07.20.2016
By Rob Daly

BoE Bullish on Digital Currencies

A central bank-issued digital currency could have a profound positive effect on economic growth, conclude the authors of a Staff Working Paper published by the Bank of England.

John Barrdear, a research economist at the Bank of England, and Michael Kumhof, a senior research advisor, Research Hub at the Bank of England found that a central bank could see a 3% steady state gain in GDP if it adopted CBDC.

The researchers drew their conclusions using a canonical New Keynesian monetary model, which included a “financing through money creation” component and the minimum structure necessary to accommodate interest -bearing CBDC, according to the authors. They also calibrated the model to the pre-crisis US economy.

John Barrdear, Bank of England

John Barrdear,
Bank of England

“Our analysis suggests the only condition needed to secure these gains are that a sufficiently large stock of CBDC is issued in a steady state and that the issuance mechanism of the CBDC ensures that the central bank only trades CBDC against government debt instruments.”

The model achieved an approximate 3% gain in GDP when the Narrdear and Kumhof hypothesized injecting CBDC worth 30% of the GDP into the system.

“We chose 30% because this is an amount loosely similar to the magnitude of quantitative easing conducted by various central banks over the last decade,” the authors wrote.

Barrdear and Kumhof also noted that CBDC could “contribute to the stabilization of the business cycle, by giving policy markets access to a second policy instrument that controls either the quantity or the price of CBDC in a countercyclical fashion.”

CBDC should not be confused with private digital currency, such as Bitcoin or Ethereum. The pair defines CBDC as “central banks granting universal, electronic, 24×7, national currency denominated and interest-bearing access their balance sheets.”

These conclusions are only the tip of the iceberg when it comes to the study of CBDC’s impact on monetary policy and much more research still needs to be done, according to Barrdear and Kumhof.

“The study has made the theoretical and empirical gaps in our knowledge much clearer,” they wrote. “We are hopeful that filling these gaps will form part of a multi-prong research agenda across central banks, covering economic theory, empirical works, and a research program on the technological aspects of distributed ledgers that are relevant to CBDC.”

Barrdear and Kumhof’s bullish beliefs in the benefits of digital currencies mirror the conclusions of the authors of a staff discussion note published by the International Monetary Fund in January.

Unlike Barrdear and Kumhof, the note’s authors stated that the national and international regulators should address issues of financial integrity, consumer/investor protection, and tax evasions before discussing monetary policy.

“While the risk to the conduct of monetary policy seems less likely to arise, risks to financial stability may eventually emerge as the new technologies come into more widespread use,” wrote the IMF authors.

They also suggested that more could be done at the international level to develop and refine virtual currency policies at a national level.

“International bodies are playing an important role in identifying and discussing the risks posed by virtual currencies and possible regulatory responses, and they should continue to do so,” they wrote. “As experience is gained, international standards and best practices could be considered to provide guidance on the most appropriate regulatory responses in different fields, thereby promoting harmonization across jurisdictions.”

Both sets of authors stated that their respective works represented their own thoughts and opinions and not those of their institutions.

 

More on Digital Currencies:

Đọc Truyện Ngôn Tình Online
Đọc truyện ngôn tình online cập nhật liên tục
Đọc Truyện Kiếm Hiệp Online
Đọc truyện kiếm hiệp gây cấn online cập nhật liên tục
Đọc Truyện Kiếm Hiệp Online
Đọc truyện tiên hiệp gây cấn online cập nhật liên tục
Đọc Truyện Tiểu Thuyết Online
Đọc truyện tiểu thuyết gây cấn online cập nhật liên tục
Hướng Dẫn Nấu Ăn các món ăn đặc sản
Khám phá du lịch Việt Nam du lịch giá rẻ
Trang điểm làm đẹp tự nhiên hàn quốc
Trang điểm làm đẹp tự nhiên nhật bản
Review điện thoại sản phẩm công nghệ mới mỗi ngày
Phân tích lưu lượng mạng – BRO NSM – P1 Bro là một dự án mã nguồn mở, cung cấp cho người dùng một giải pháp giám sát hệ thống, phân tích lưu lượng, thay đổi dữ liệu gói tin
Phân tích lưu lượng mạng – BRO NSM – P2 Bro NSM hỗ trợ triển khai trên nhiều nền tảng hệ điều hành, kiến trúc CPU khác nhau; với phiên bản miễn phí
Phân tích lưu lượng mạng – BRO NSM – P2 Bro NSM trong việc phân tích dữ liệu gói tin PCAP được thu thập từ dữ liệu tcpdump
bảo mật mạng Các bài nghiên cứu, xây dựng giải pháp mạng, phương pháp tấn công mạng; hệ thống IDS, network security monitoring; tường lửa,…
giới thiệu Intel Edison Các bài viết giới thiệu Intel Edison trong phát triển IoT và bảo mật.
Intel Edison – Wifi và ứng dụng trong mô hình mạng – P5 Intel Edison được tích hợp sẵn tính năng thu, phát Wifi giúp cho người dùng linh động trong việc phát triển các mô hình IoT cho từng trường hợp cụ thể. Trong bài viết này, tôi sẽ thực hiện hướng dẫn các kỹ thuật điều chỉnh và tùy biến mạng Wifi để ứng dụng vào môi trường mạng TCP/IP.
Giới thiệu Intel Edison Intel Edison là một kiến trúc máy tính có kích thước khá nhỏ tương đương một con tem; nó sẽ thay đổi cách nhìn của bạn về hệ thống tích hợp trong tương lai với sự phát triển ngày càng rộng rãi xu hướng IoT.
Intel Edison – Bluetooth – P2 Intel Edison được tích hợp sẵn Bluetooth Smart/Low Energy (BLE) cho phép bạn có thể kết nối đến Edison từ điện thoại thông minh và phù hợp cho bất kỳ dự án IoT nào mà bạn sẽ thực hiện trong tương lai thông qua Bluetooth.
Intel Edison – Tùy biến Bluetooth – P3 Mã nguồn BlueZ được cài đặt trên nền Yocto Linux cho phép người dùng Intel Edison tùy biến mạnh mẽ các thông số bluetooth một cách dễ dàng thông qua các tập tin cấu hình.
Tấn công máy tính Windows sử dụng Responder Việc tận dụng các tính năng phần cứng từ Edison (Wireless, Wired hardware) và tính tương thích mạnh mẽ của Yocto linux đã giúp choviệc phát triển các dạng tấn công trên môi trường đòi hỏi tính linh động trở nên dễ dàng.
Truyện tiểu thuyết tiểu thuyết cập nhật mới
Thủ thuật chương trình
Hướng dẫn làm trang sức tự làm trang sức đẹp và dễ dàng
Giới thiệu SDR – Ứng dụng MATLAB và RTL-SDR trong nghiên cứu sóng vô tuyến SDR cung cấp những khả năng phát triển linh động hơn nhiều so với phương pháp truyền thống sử dụng Crystal Radio Set rtl-sdr

Giới thiệu SDR – Theo dõi thông tin chuyến bay sử dụng MATLAB và RTL-SDR thu nhận tín hiệu ADS-B Automatic Dependent Surveillance Broadcast (ADS-B) là một công nghệ được sử dụng trong việc giám sát vị trí của máy bay khi đang hoạt động trên không. ADS-B cho phép máy bay gởi dữ liệu định kỳ theo khoảng thời gian cố định nhằm thông báo các thông tin như vị trí, độ cao, tốc độ, mã chuyến bay, số hiệu máy bay và các thông tin khác.

(Visited 43 times, 1 visits today)

Related articles

  1. Investors will soon be able to publicly trade bitcoin in the US.

  2. Wall Street Wrestles with Blockchain Use Case
    From The Markets

    'Crypto' Hedge Funds Emerge

    Business Insider reports on a new breed of hedge fund.

  3. Saying their markets are the Wild West may be an understatement.

  4. Bitcoin Begins Trading on SEF

    The SEC waits for a mature bitcoin-options market before it signs off on bitcoin ETFs.

  5. The new offering will provide asset managers another way to access the digital currency market.