By Terry Flanagan

Transatlantic Trading Need: Local Expertise

Sponsored By
This entry is part 5 in the series Trans-Atlantic Trading: U.S. to Europe (9/16-1/17)

Say a U.S.-based hedge fund or proprietary trading shop identifies trading opportunities in Europe. Perhaps the firm wishes to buy shares of Micro Focus International, a mid-cap British software company; sell put options on the euro;  and enter into a commodity swap based on expectations of a decline in oil prices.

The wish list can be checked off remotely, via computer and telephone trading. But just like a downtown bazaar that has tourist prices and local prices, overseas securities markets are tapped most efficiently when a buyer of brokerage and technology services has a presence on the ground.

Dr. Jock Percy, Perseus Telecom

Jock Percy, Perseus

“The most concerning issue for remote trading functionality is physical performance,” said Jock Percy, CEO of managed-services and connectivity provider. “So the things to think about to ensure you won’t get your face ripped off are the classic issues: proximity, co-location, managed hosting, and connectivity.”

Buy-and-hold investors need not be overly concerned about the intricacies of an overseas market; they may be able to get the exposure they need through an exchange-traded fund and/or liquid large-cap stocks, and their trades are infrequent enough that some slippage can be baked into returns. But for shorter-term market participants whose business model is geared toward smaller profits on more frequent trades, minimizing trade friction is mission-critical, and ‘boots on the ground’ — whether their own or those of a proxy — are needed.

“What’s important to ensuring success in Europe is an expertise in market structure, technology, and data,” said Jarrod Yuster, CEO of Pico, a group of affiliated managed services providers of multi-asset electronic trading technologies.

“Clients expanding to other regions need to understand the markets and also gain access to the data, both real-time and historical, so they can do back-testing and run their models accordingly,” Yuster said. “Markets are a bit more spread out in Europe than they are in the U.S. This makes connectivity a little more difficult and there’s also a need to ensuring redundancy, diverse paths and scalability.”

Also, whereas the U.S. Securities and Exchange Commission and Commodity Futures Trading Commission oversee market participants from New York to Los Angeles, different European countries have different rules and regulations, placing a higher premium on knowing the lay of the land.

Another nuance of trading in Europe is its co-location data centers, the largest of which are in the financial districts of London, Frankfurt, and Stockholm. With matching engines, servers, telecommunications and other critical IT infrastructure, data centers are the de facto nerve centers of financial markets, and participants need to position themselves strategically.

Exchange data centers are the incumbents, but carrier-neutral data centers can have deep liquidity and they are more cost-effective and quicker to get up and running, market participants note.

A trading firm in Chicago, New York or Greenwich, Connecticut can host its own trading infrastructure domestically, and trade with market signals that cross the Atlantic. Low latency, enabled by a European prime broker or custodial trading firm hired to route orders, is important in this scenario, noted Percy of Perseus.

“In this case you need very fast market data, because you don’t want slippage,” Percy said. “When you make your trading decision, you send your signal back the other way to your gateway, or to your PB or your execution management system or trading platform, if it’s a third-party platform. You need high performance and you need security, but you have largely deferred the risk of data protection/security, by residing outside of Europe.”

“You need to be in touch with any number of broker-dealers, exchanges, and market makers,” Percy continued. “If you’re not, you have to do a lot of legwork, such as finding contacts at the exchange, trying to license and buy market data, and contacting data-center owners directly to buy co-location.”

Đọc Truyện Ngôn Tình Online
Đọc truyện ngôn tình online cập nhật liên tục
Đọc Truyện Kiếm Hiệp Online
Đọc truyện kiếm hiệp gây cấn online cập nhật liên tục
Đọc Truyện Kiếm Hiệp Online
Đọc truyện tiên hiệp gây cấn online cập nhật liên tục
Đọc Truyện Tiểu Thuyết Online
Đọc truyện tiểu thuyết gây cấn online cập nhật liên tục
Hướng Dẫn Nấu Ăn các món ăn đặc sản
Khám phá du lịch Việt Nam du lịch giá rẻ
Trang điểm làm đẹp tự nhiên hàn quốc
Trang điểm làm đẹp tự nhiên nhật bản
Review điện thoại sản phẩm công nghệ mới mỗi ngày
Phân tích lưu lượng mạng – BRO NSM – P1 Bro là một dự án mã nguồn mở, cung cấp cho người dùng một giải pháp giám sát hệ thống, phân tích lưu lượng, thay đổi dữ liệu gói tin
Phân tích lưu lượng mạng – BRO NSM – P2 Bro NSM hỗ trợ triển khai trên nhiều nền tảng hệ điều hành, kiến trúc CPU khác nhau; với phiên bản miễn phí
Phân tích lưu lượng mạng – BRO NSM – P2 Bro NSM trong việc phân tích dữ liệu gói tin PCAP được thu thập từ dữ liệu tcpdump
bảo mật mạng Các bài nghiên cứu, xây dựng giải pháp mạng, phương pháp tấn công mạng; hệ thống IDS, network security monitoring; tường lửa,…
giới thiệu Intel Edison Các bài viết giới thiệu Intel Edison trong phát triển IoT và bảo mật.
Intel Edison – Wifi và ứng dụng trong mô hình mạng – P5 Intel Edison được tích hợp sẵn tính năng thu, phát Wifi giúp cho người dùng linh động trong việc phát triển các mô hình IoT cho từng trường hợp cụ thể. Trong bài viết này, tôi sẽ thực hiện hướng dẫn các kỹ thuật điều chỉnh và tùy biến mạng Wifi để ứng dụng vào môi trường mạng TCP/IP.
Giới thiệu Intel Edison Intel Edison là một kiến trúc máy tính có kích thước khá nhỏ tương đương một con tem; nó sẽ thay đổi cách nhìn của bạn về hệ thống tích hợp trong tương lai với sự phát triển ngày càng rộng rãi xu hướng IoT.
Intel Edison – Bluetooth – P2 Intel Edison được tích hợp sẵn Bluetooth Smart/Low Energy (BLE) cho phép bạn có thể kết nối đến Edison từ điện thoại thông minh và phù hợp cho bất kỳ dự án IoT nào mà bạn sẽ thực hiện trong tương lai thông qua Bluetooth.
Intel Edison – Tùy biến Bluetooth – P3 Mã nguồn BlueZ được cài đặt trên nền Yocto Linux cho phép người dùng Intel Edison tùy biến mạnh mẽ các thông số bluetooth một cách dễ dàng thông qua các tập tin cấu hình.
Tấn công máy tính Windows sử dụng Responder Việc tận dụng các tính năng phần cứng từ Edison (Wireless, Wired hardware) và tính tương thích mạnh mẽ của Yocto linux đã giúp choviệc phát triển các dạng tấn công trên môi trường đòi hỏi tính linh động trở nên dễ dàng.
Truyện tiểu thuyết tiểu thuyết cập nhật mới
Thủ thuật chương trình
Hướng dẫn làm trang sức tự làm trang sức đẹp và dễ dàng
Giới thiệu SDR – Ứng dụng MATLAB và RTL-SDR trong nghiên cứu sóng vô tuyến SDR cung cấp những khả năng phát triển linh động hơn nhiều so với phương pháp truyền thống sử dụng Crystal Radio Set rtl-sdr

Giới thiệu SDR – Theo dõi thông tin chuyến bay sử dụng MATLAB và RTL-SDR thu nhận tín hiệu ADS-B Automatic Dependent Surveillance Broadcast (ADS-B) là một công nghệ được sử dụng trong việc giám sát vị trí của máy bay khi đang hoạt động trên không. ADS-B cho phép máy bay gởi dữ liệu định kỳ theo khoảng thời gian cố định nhằm thông báo các thông tin như vị trí, độ cao, tốc độ, mã chuyến bay, số hiệu máy bay và các thông tin khác.

(Visited 209 times, 1 visits today)

Related articles

  1. Lucera, Perseus ‘Uberize’ Connectivity

    Lucera and Perseus have teamed to create an on-demand Software Defined Network that allows traders to connect ...