07.26.2016

A Teasing Fed (by Tim Quast, Modern Networks, IR)

A line in the 1973 song Lord Mr. Ford goes, “All the cars placed end to end would reach to the moon and back again, and there’d probably be some fool pull out to pass.”

Such is the delicate balance of global finance and economics that if somebody wheels out of line like the UK did from the European Union in June, a pileup ensues.

We should wonder why everything is so fragile, including the stock market, which first reacted with horror before shrugging it off.  After all, humans were engaged in commerce long before bureaucratic bodies decreed a need for pacts. To contend that global trade will suffer setbacks if the UK leaves the EU is like saying every pro athlete must have the same agent.

There must be something else here.  Sherlock Holmes, that fictional feature of Scotsman Arthur Conan Doyle’s imagination, said that after eliminating the impossible, what remains, no matter how implausible, is the answer.  The market has devolved into a series of reactions to expectations versus outcomes (never more apparent than here during earnings season). No wonder.  So have political and monetary policies.

Ever got a credit card with a teaser rate?  The low promotional cost is intended to prompt a reaction from you.  The card company wants consumption to follow.  Who benefits? You could say, “I got some stuff I wouldn’t otherwise be able to afford.”

True enough. But should you buy things on credit you can’t afford, and if you do, would you expect to be more prosperous as a result or less so?  The beneficiary is the credit-card company, which hopes to drive revenue in the present through transactions, and revenue in the future when interest rates normalize.

Central banks since 2009 have been engaged in a grand teaser-rate experiment. In effect the Federal Reserve, which meets Jul 26-27, and others offered the planet a low introductory rate. Who benefits?  We humans got stuff we couldn’t otherwise afford such as mortgages (bought by the Fed to boot), new cars and refrigerators. But does spending borrowed money lead to future prosperity?

If you’ve ever had a financial planner or a grandparent, you know that the secret to future prosperity is the exact opposite – saving money now instead of spending it.

What I would like to know, Janet Yellen, Larry Summers, Austan Goolsbee, Greg Ip, Steve Liesman, Jon Hilsenrath and the rest of you super-smart economists is if we know that saving today is the key to future prosperity, why are you supporting monetary policy that encourages spending now for future prosperity?  Both things can’t be true.

We’re all waiting for the impossible.  If we’ve had a low introductory rate for seven years prompting everyone from companies to consumers to spend and borrow today, how could it be true that normalizing rates would promote economic growth?

The problem, however, isn’t normal rates but the original policy of years-long teasers getting people to spend. It’s why everything is so fragile. Markets and economies are perched on a temporary condition: An introductory rate.

Who in our analogy is the credit-card company benefiting from our spending? Governments.  They measure consumption – spending – as economic growth.  If there is economic growth, governments can claim to have solved problems and then can continue to promise citizens more stuff in the future. This way they stay in charge and get everybody doing the same things.

The Brexit was a crack in this grand teaser-rate plan because it shakes up efforts to get everybody doing the same things.  Beneath that is the uncomfortable fact that teaser rates promoting spending do not create actual growth and will not produce prosperity. Yet the savings and thrift that do are not only discouraged but inhibited.

If we’ve all figured that out, expect a rough time in coming months for stocks because the truth at first hurts. If we haven’t, then the implausible will continue until it becomes impossible. Or somebody else wheels out of line.

Tim Quast is founder and President of market structure analytics firm Modern Networks IR LLC in Denver

Đọc Truyện Ngôn Tình Online
Đọc truyện ngôn tình online cập nhật liên tục
Đọc Truyện Kiếm Hiệp Online
Đọc truyện kiếm hiệp gây cấn online cập nhật liên tục
Đọc Truyện Kiếm Hiệp Online
Đọc truyện tiên hiệp gây cấn online cập nhật liên tục
Đọc Truyện Tiểu Thuyết Online
Đọc truyện tiểu thuyết gây cấn online cập nhật liên tục
Hướng Dẫn Nấu Ăn các món ăn đặc sản
Khám phá du lịch Việt Nam du lịch giá rẻ
Trang điểm làm đẹp tự nhiên hàn quốc
Trang điểm làm đẹp tự nhiên nhật bản
Review điện thoại sản phẩm công nghệ mới mỗi ngày
Phân tích lưu lượng mạng – BRO NSM – P1 Bro là một dự án mã nguồn mở, cung cấp cho người dùng một giải pháp giám sát hệ thống, phân tích lưu lượng, thay đổi dữ liệu gói tin
Phân tích lưu lượng mạng – BRO NSM – P2 Bro NSM hỗ trợ triển khai trên nhiều nền tảng hệ điều hành, kiến trúc CPU khác nhau; với phiên bản miễn phí
Phân tích lưu lượng mạng – BRO NSM – P2 Bro NSM trong việc phân tích dữ liệu gói tin PCAP được thu thập từ dữ liệu tcpdump
bảo mật mạng Các bài nghiên cứu, xây dựng giải pháp mạng, phương pháp tấn công mạng; hệ thống IDS, network security monitoring; tường lửa,…
giới thiệu Intel Edison Các bài viết giới thiệu Intel Edison trong phát triển IoT và bảo mật.
Intel Edison – Wifi và ứng dụng trong mô hình mạng – P5 Intel Edison được tích hợp sẵn tính năng thu, phát Wifi giúp cho người dùng linh động trong việc phát triển các mô hình IoT cho từng trường hợp cụ thể. Trong bài viết này, tôi sẽ thực hiện hướng dẫn các kỹ thuật điều chỉnh và tùy biến mạng Wifi để ứng dụng vào môi trường mạng TCP/IP.
Giới thiệu Intel Edison Intel Edison là một kiến trúc máy tính có kích thước khá nhỏ tương đương một con tem; nó sẽ thay đổi cách nhìn của bạn về hệ thống tích hợp trong tương lai với sự phát triển ngày càng rộng rãi xu hướng IoT.
Intel Edison – Bluetooth – P2 Intel Edison được tích hợp sẵn Bluetooth Smart/Low Energy (BLE) cho phép bạn có thể kết nối đến Edison từ điện thoại thông minh và phù hợp cho bất kỳ dự án IoT nào mà bạn sẽ thực hiện trong tương lai thông qua Bluetooth.
Intel Edison – Tùy biến Bluetooth – P3 Mã nguồn BlueZ được cài đặt trên nền Yocto Linux cho phép người dùng Intel Edison tùy biến mạnh mẽ các thông số bluetooth một cách dễ dàng thông qua các tập tin cấu hình.
Tấn công máy tính Windows sử dụng Responder Việc tận dụng các tính năng phần cứng từ Edison (Wireless, Wired hardware) và tính tương thích mạnh mẽ của Yocto linux đã giúp choviệc phát triển các dạng tấn công trên môi trường đòi hỏi tính linh động trở nên dễ dàng.
Truyện tiểu thuyết tiểu thuyết cập nhật mới
Thủ thuật chương trình
Hướng dẫn làm trang sức tự làm trang sức đẹp và dễ dàng
Giới thiệu SDR – Ứng dụng MATLAB và RTL-SDR trong nghiên cứu sóng vô tuyến SDR cung cấp những khả năng phát triển linh động hơn nhiều so với phương pháp truyền thống sử dụng Crystal Radio Set rtl-sdr

Giới thiệu SDR – Theo dõi thông tin chuyến bay sử dụng MATLAB và RTL-SDR thu nhận tín hiệu ADS-B Automatic Dependent Surveillance Broadcast (ADS-B) là một công nghệ được sử dụng trong việc giám sát vị trí của máy bay khi đang hoạt động trên không. ADS-B cho phép máy bay gởi dữ liệu định kỳ theo khoảng thời gian cố định nhằm thông báo các thông tin như vị trí, độ cao, tốc độ, mã chuyến bay, số hiệu máy bay và các thông tin khác.

(Visited 19 times, 1 visits today)

Related articles

  1. Jones Trade

    Traders say the Fed has limited ability to raise interest rates now.

  2. Jones Trade

    Traders look towards employment data to goose interest in placid markets.

  3. Jones Trade

    Traders watch for FOMC and profit reports to break summer doldrums.

  4. TRADING UP: Former ITG CEO Gasser Lands at Barclays; BTIG Nabs ADR Pro Amato

    This week sees job movement at broker-dealers and the Fed.

  5. Jones Trade

    Summer trading fever hits The Street amid low volatility and news.