01.26.2017
By Shanny Basar

SFTR Reporting Will Be Tough

Brown Brothers Harriman, the US private bank, warned that asset managers should not underestimate the requirements to comply with the new reporting requirements for securities financing transactions.

The firm’s 2017 Regulatory Field Guide said that in order to increase transparency into market-based financing activities, often referred to as “shadow banking,” the European Union is implementing the Securities Financing Transactions Regulation this year. SFTR covers activities such as securities lending, repurchase and reverse repurchase agreements (repos), and any sell/buy-back transactions involving securities or commodities. The proposed regulations are similar to Emir which introduced mandatory reporting for derivative transactions in the EU.

Garrett Berkery, global head of risk management for the securities lending and currency administration products at BBH, said in the report: “Many industry participants struggled with the Emir implementation and it is hoped that lessons learned will lead to a smoother implementation for SFTR. As with Emir, responsibility for satisfying the requirements of the regulation rests with the principals to the transactions, e.g. principal lender and principal borrower in a securities lending or repo transaction.”

SFTR is being implemented in phases, with the first requirements taking force this month on 12 January when Ucits and alternative investment funds were required to start disclosing data around securities financing transactions in all fund financial statements. In June, asset managers will be required to disclose their permitted securities financing trading activity in their fund prospectuses.

“While most asset managers have begun preparations for these requirements, SFTR’s most significant and complex phase begins with the implementation of Article 4,” added Berkery. “Expected to occur in the first quarter of 2018, this phase introduces the mandatory reporting of individual securities financing transactions.”

After the implementation of article 4, all securities financing transactions must be reported to an EU-registered trade repository within one working day and like Emir, they have to be reported separately by both parties.

The European Securities and Markets Authority is due to release its final technical specifications in this quarter. Berkery added that the industry will have one year from this date to comply, making March 2018 the probable start date.

He continued that based on the draft technical specifications, the fields that need to be reported are expansive and not all necessary data is readily available at the transaction level.

“For example, the jurisdiction and type of legal contract governing the transaction is not data typically stored at transaction level but must be reported per transaction under the new rules starting in 2018,” said Berkery. “The draft technical specifications also require that approximately 60 data fields be matched within very tight, or zero, tolerances. This is approximately six times the number of fields required to match under Emir.”

For example, he said the need to report changes to collateralization throughout the life cycle of the securities financing transaction, and agreement between counterparties on unique transaction identifiers will be onerous and complex. In addition Esma has proposed that trade details must be retained for at least 10 years, which is generally longer than standard record retention requirements under other regulations.

Berkery added: “A unique aspect of the reporting requirements is that they apply to EU and third-country counterparties if the securities financing transaction is through an EU branch of that third country counterparty. For example, a stock loan between a Japanese pension fund and the London branch of a Swiss bank would be included in the scope of the regulation because one party to the trade is an EU branch even though neither the lender nor the borrower’s principal office is in the EU.”

Therefore counterparties to securities financing transaction need to develop solutions this year is order to meet the complex filing requirements through either building, buying or outsourcing.

“A year may appear to be enough time to finalize solutions but lessons learned from Emir suggest otherwise,” said Berkery. “It would be foolish to underestimate the technical and stakeholder coordination challenges inherent in satisfying a detailed, dual-sided, reporting regime such as SFTR.”

Đọc Truyện Ngôn Tình Online
Đọc truyện ngôn tình online cập nhật liên tục
Đọc Truyện Kiếm Hiệp Online
Đọc truyện kiếm hiệp gây cấn online cập nhật liên tục
Đọc Truyện Kiếm Hiệp Online
Đọc truyện tiên hiệp gây cấn online cập nhật liên tục
Đọc Truyện Tiểu Thuyết Online
Đọc truyện tiểu thuyết gây cấn online cập nhật liên tục
Hướng Dẫn Nấu Ăn các món ăn đặc sản
Khám phá du lịch Việt Nam du lịch giá rẻ
Trang điểm làm đẹp tự nhiên hàn quốc
Trang điểm làm đẹp tự nhiên nhật bản
Review điện thoại sản phẩm công nghệ mới mỗi ngày
Phân tích lưu lượng mạng – BRO NSM – P1 Bro là một dự án mã nguồn mở, cung cấp cho người dùng một giải pháp giám sát hệ thống, phân tích lưu lượng, thay đổi dữ liệu gói tin
Phân tích lưu lượng mạng – BRO NSM – P2 Bro NSM hỗ trợ triển khai trên nhiều nền tảng hệ điều hành, kiến trúc CPU khác nhau; với phiên bản miễn phí
Phân tích lưu lượng mạng – BRO NSM – P2 Bro NSM trong việc phân tích dữ liệu gói tin PCAP được thu thập từ dữ liệu tcpdump
bảo mật mạng Các bài nghiên cứu, xây dựng giải pháp mạng, phương pháp tấn công mạng; hệ thống IDS, network security monitoring; tường lửa,…
giới thiệu Intel Edison Các bài viết giới thiệu Intel Edison trong phát triển IoT và bảo mật.
Intel Edison – Wifi và ứng dụng trong mô hình mạng – P5 Intel Edison được tích hợp sẵn tính năng thu, phát Wifi giúp cho người dùng linh động trong việc phát triển các mô hình IoT cho từng trường hợp cụ thể. Trong bài viết này, tôi sẽ thực hiện hướng dẫn các kỹ thuật điều chỉnh và tùy biến mạng Wifi để ứng dụng vào môi trường mạng TCP/IP.
Giới thiệu Intel Edison Intel Edison là một kiến trúc máy tính có kích thước khá nhỏ tương đương một con tem; nó sẽ thay đổi cách nhìn của bạn về hệ thống tích hợp trong tương lai với sự phát triển ngày càng rộng rãi xu hướng IoT.
Intel Edison – Bluetooth – P2 Intel Edison được tích hợp sẵn Bluetooth Smart/Low Energy (BLE) cho phép bạn có thể kết nối đến Edison từ điện thoại thông minh và phù hợp cho bất kỳ dự án IoT nào mà bạn sẽ thực hiện trong tương lai thông qua Bluetooth.
Intel Edison – Tùy biến Bluetooth – P3 Mã nguồn BlueZ được cài đặt trên nền Yocto Linux cho phép người dùng Intel Edison tùy biến mạnh mẽ các thông số bluetooth một cách dễ dàng thông qua các tập tin cấu hình.
Tấn công máy tính Windows sử dụng Responder Việc tận dụng các tính năng phần cứng từ Edison (Wireless, Wired hardware) và tính tương thích mạnh mẽ của Yocto linux đã giúp choviệc phát triển các dạng tấn công trên môi trường đòi hỏi tính linh động trở nên dễ dàng.
Truyện tiểu thuyết tiểu thuyết cập nhật mới
Thủ thuật chương trình
Hướng dẫn làm trang sức tự làm trang sức đẹp và dễ dàng
Giới thiệu SDR – Ứng dụng MATLAB và RTL-SDR trong nghiên cứu sóng vô tuyến SDR cung cấp những khả năng phát triển linh động hơn nhiều so với phương pháp truyền thống sử dụng Crystal Radio Set rtl-sdr

Giới thiệu SDR – Theo dõi thông tin chuyến bay sử dụng MATLAB và RTL-SDR thu nhận tín hiệu ADS-B Automatic Dependent Surveillance Broadcast (ADS-B) là một công nghệ được sử dụng trong việc giám sát vị trí của máy bay khi đang hoạt động trên không. ADS-B cho phép máy bay gởi dữ liệu định kỳ theo khoảng thời gian cố định nhằm thông báo các thông tin như vị trí, độ cao, tốc độ, mã chuyến bay, số hiệu máy bay và các thông tin khác.

(Visited 182 times, 1 visits today)

Related articles

  1. FX Forwards Move Toward Clearing Mandate

    FX transaction cost analysis tools are affecting execution strategies.

  2. Source Expands ETFs in Germany

    Clearstream joined the settlement platform last month.

  3. Buy Side Forced to Review Collateral Arrangements

    Clearing mandate for European index CDS is being introduced this year.

  4. ICAP Preps for 'Industrial Revolution' in Fintech

    Fintech on its own can be 'cool', but to be investable it must provide clear solutions.

  5. U.S. Buy Side Split on 'Brexit'

    The UK government is due to trigger Article 50 on March 29.