04.21.2016
By Terry Flanagan

Securities Brokers Heart Fintech

 

Financial technology moved trading from ‘high-touch’ to screen-based some years ago; the latest iteration is driving optimization of transacting via electronic brokerage platforms.

“In the past, we saw technology play a considerable role in helping traders transition from a yellow pad, calculator, and telephone to utilizing technology to systematically trade and gain a competitive edge,” said Anthony Huck, president and chief operating officer at Lime Brokerage, a Wedbush company. “Now, the market is more focused on other factors — how trades are processed, how to gain quicker market access, how traders hit a bid or lift an offer before the competition, and ultimately, how to gain access to 40 or 50 different dark pools with instant connectivity.”

Anthony Huck, Lime Brokerage

Anthony Huck, Lime Brokerage

“Gaining liquidity is becoming increasingly pertinent in today’s market,” Huck said. “Everyone is searching for liquidity, and now that we are seeing levels near 100- and 200-lot trades as opposed to 1,000-lot, or a 5,000 or 10,000 block, fintech has firmly placed itself directly in the middle of that.”

Brokers’ need to boost efficiency and offer a more souped-up product suite comes amid a fintech boom that may or may not be in its latter stages. Global investment in fintech companies totaled $19.1 billion last year, up from $12.2 billion in 2014 and $3.9 billion in 2013, according to a recent KPMG / CB Insights report.

The largest global banks, who are some of the biggest buyers and sellers of securities in institutional markets, face a conundrum: do they embrace and invest in the technology that has the potential to eat their lunch, or do they resist? At least for now, banks seem wary, as a recent industry survey showed that fully 95% of banks fear fintech.

About a decade ago, big banks were fintech leaders, advancing the earlier gains of electronic-trading pioneers such as Instinet and ITG. “Goldman Sachs, Morgan Stanley, Credit Suisse, Deutsche Bank and others really came out with some fantastic trading tools for customers,” said Richard Herr, managing director in the investment banking group of Sandler O’Neill.

“What’s been fascinating is that the accepted wisdom at one point was that the large banks and brokers were going to squeeze smaller, and mid-sized players out of the business, but over the past several years, it’s almost been the reverse,” Herr said. “You’re seeing a next generation of players in trading technology really gain momentum.”

As an indication of the diminished clout of the so-called Bulge Bracket, Citigroup and Goldman Sachs were the only such firms represented on Institutional Investor’s 2016 Trading Technology 40. Bank of America Merrill Lynch, Credit Suisse, and Morgan Stanley didn’t make the list, but Arcesium, Rakuten and Tradier did.

With other businesses such as investment banking and research to mind, and stricter capital rules constraining pursestrings, banks don’t have the wherewithal to lead on applying fintech to trading infrastructure, market data, and risk systems.

Improving trade execution “is what we focus on, it’s what we do,” said Huck of Lime. “Where we might get an order through our trading system to market in 10 microseconds, they’re taking 50 or 100 microseconds or more.”

“About half of U.S. equity volume is generated by market participants whose strategies rely on low latency and lightning-fast trading speed. That type of trader knows fintech — it’s not like years ago, where you had electronic trading but the closest institutional end-users got to the technology was looking at a front end of an execution management system,” Huck continued. “Now traders are computer science people, they’re mathematicians, they have PhDs. They understand the technology – lines, dark fiber, switches, co-location, ports, sessions — and therefore, you have to offer a very sophisticated product.”

Aside from focus, nimbleness is another potential advantage for smaller providers of trading technology, who may have a much quicker path to turning around a project.

“Technology is very important, but so is time to market, service and scalability,” said Jarrod Yuster, chief executive officer of Pico Quantitative Trading. “Fintech is helping with cost savings but more so with getting the latest and greatest technologies to the market in better time. For example, if you’re at a large bank or institutional firm procuring equipment, i.e. servers and hardware, it can take upwards of six months to procure internally. By leveraging a vendor or partner to procure and manage the services for you, you could be established and up and running in a matter of weeks.”

“Time to market is really, really critical,” Yuster continued. “What people are looking for is turnaround. Markets have changed and technology has changed; getting your clients access to connectivity, access to new venues (SEFs), banks, dealers, exchanges is key.”

Underscoring securities brokerages’ need to optimize processes, earlier this week Bloomberg News reported that Goldman Sachs is embarking on its biggest cost-cutting push in years. “Fintech continues to increase in importance largely because we have a continued downward pressure on commission rates and a continued upward pressure on expenses,” said Herr of Sandler O’Neill.

“I think the only way you can make an acceptable return on capital is to continue to develop better technology to trade,” Herr added. “What we saw in equities trading in the late 90s and early-to-mid 2000s has now started to evolve into other asset classes, particularly cash fixed income as well as OTC derivatives trading.”

Featured image Toh Kheng Ho/PhotoSpin

Đọc Truyện Ngôn Tình Online
Đọc truyện ngôn tình online cập nhật liên tục
Đọc Truyện Kiếm Hiệp Online
Đọc truyện kiếm hiệp gây cấn online cập nhật liên tục
Đọc Truyện Kiếm Hiệp Online
Đọc truyện tiên hiệp gây cấn online cập nhật liên tục
Đọc Truyện Tiểu Thuyết Online
Đọc truyện tiểu thuyết gây cấn online cập nhật liên tục
Hướng Dẫn Nấu Ăn các món ăn đặc sản
Khám phá du lịch Việt Nam du lịch giá rẻ
Trang điểm làm đẹp tự nhiên hàn quốc
Trang điểm làm đẹp tự nhiên nhật bản
Review điện thoại sản phẩm công nghệ mới mỗi ngày
Phân tích lưu lượng mạng – BRO NSM – P1 Bro là một dự án mã nguồn mở, cung cấp cho người dùng một giải pháp giám sát hệ thống, phân tích lưu lượng, thay đổi dữ liệu gói tin
Phân tích lưu lượng mạng – BRO NSM – P2 Bro NSM hỗ trợ triển khai trên nhiều nền tảng hệ điều hành, kiến trúc CPU khác nhau; với phiên bản miễn phí
Phân tích lưu lượng mạng – BRO NSM – P2 Bro NSM trong việc phân tích dữ liệu gói tin PCAP được thu thập từ dữ liệu tcpdump
bảo mật mạng Các bài nghiên cứu, xây dựng giải pháp mạng, phương pháp tấn công mạng; hệ thống IDS, network security monitoring; tường lửa,…
giới thiệu Intel Edison Các bài viết giới thiệu Intel Edison trong phát triển IoT và bảo mật.
Intel Edison – Wifi và ứng dụng trong mô hình mạng – P5 Intel Edison được tích hợp sẵn tính năng thu, phát Wifi giúp cho người dùng linh động trong việc phát triển các mô hình IoT cho từng trường hợp cụ thể. Trong bài viết này, tôi sẽ thực hiện hướng dẫn các kỹ thuật điều chỉnh và tùy biến mạng Wifi để ứng dụng vào môi trường mạng TCP/IP.
Giới thiệu Intel Edison Intel Edison là một kiến trúc máy tính có kích thước khá nhỏ tương đương một con tem; nó sẽ thay đổi cách nhìn của bạn về hệ thống tích hợp trong tương lai với sự phát triển ngày càng rộng rãi xu hướng IoT.
Intel Edison – Bluetooth – P2 Intel Edison được tích hợp sẵn Bluetooth Smart/Low Energy (BLE) cho phép bạn có thể kết nối đến Edison từ điện thoại thông minh và phù hợp cho bất kỳ dự án IoT nào mà bạn sẽ thực hiện trong tương lai thông qua Bluetooth.
Intel Edison – Tùy biến Bluetooth – P3 Mã nguồn BlueZ được cài đặt trên nền Yocto Linux cho phép người dùng Intel Edison tùy biến mạnh mẽ các thông số bluetooth một cách dễ dàng thông qua các tập tin cấu hình.
Tấn công máy tính Windows sử dụng Responder Việc tận dụng các tính năng phần cứng từ Edison (Wireless, Wired hardware) và tính tương thích mạnh mẽ của Yocto linux đã giúp choviệc phát triển các dạng tấn công trên môi trường đòi hỏi tính linh động trở nên dễ dàng.
Truyện tiểu thuyết tiểu thuyết cập nhật mới
Thủ thuật chương trình
Hướng dẫn làm trang sức tự làm trang sức đẹp và dễ dàng
Giới thiệu SDR – Ứng dụng MATLAB và RTL-SDR trong nghiên cứu sóng vô tuyến SDR cung cấp những khả năng phát triển linh động hơn nhiều so với phương pháp truyền thống sử dụng Crystal Radio Set rtl-sdr

Giới thiệu SDR – Theo dõi thông tin chuyến bay sử dụng MATLAB và RTL-SDR thu nhận tín hiệu ADS-B Automatic Dependent Surveillance Broadcast (ADS-B) là một công nghệ được sử dụng trong việc giám sát vị trí của máy bay khi đang hoạt động trên không. ADS-B cho phép máy bay gởi dữ liệu định kỳ theo khoảng thời gian cố định nhằm thông báo các thông tin như vị trí, độ cao, tốc độ, mã chuyến bay, số hiệu máy bay và các thông tin khác.

(Visited 172 times, 1 visits today)

Related articles

  1. Northern Trust to Add Algo Execution to CompleteFX
    From The Markets

    TS Adds Multi-Leg Algorithm

    TradeSmart platform will include Legger, a fixed income and futures algo from Quantitative Brokers.

  2. First Half of FX Code of Conduct Arrives

    FX traders needs more transparency and tools to deal with venue fragmentation.

  3. Congress Unlikely to Act on HFT

    Algos can now be tested for MiFID II compliance.

  4. Retail FX Trading Goes Algorithmic

    Liquidnet's latest algo searches for mini-blocks.

  5. Algorithms in Focus

    MiFID II regulations will bring new best execution requirements.