Multi-Asset Trading in Vogue for Buy Side?

By Ivy Schmerken, Editorial Director, FlexTrade

Demand for multi-asset trading on the buy-side has “renewed” the importance of the execution management system’s role on buy-side trading desks in the battle for screen-based real estate.

However, listed derivatives centric trading platforms may no longer be the solution that clients are seeking, according to a recent Aite Group’s report, “Buy-Side Trading Technology: Multi-Asset EMSs’ Listed Derivatives Functionalities.”

Pointing to budget constraints and headcount reductions on the buy side, trading platforms catering specifically to single asset derivatives may become obsolete over time, says Aite’s report.

The 67-page report, published in September, examines front-office workflow by looking at EMSs with risk analytics and e-trading platform functionalities in listed futures and options from multi-asset EMS vendors that cater to the buy side.

Economic & Regulatory Forces


Howard Tai

Along with the migration of electronic trading to other asset classes, there are now fewer traders on the desk, and the trend is to make them accountable for executions across multiple asset classes, instruments and regions of the world, notes the report.

With limited IT and operational support for multiple systems and “cut backs” on single-asset trading platforms, Aite maintains that institutional firms will want to replace single asset platforms with multi-asset and multi-instrument OMS and EMS platforms.

“We are seeing a trend away from highly specialized traders toward more generalist traders who are responsible for more asset classes, especially FX, equities, options and futures,” said Jamie Benincasa, senior vice president at FlexTrade Systems.

As some buy-side desks have slimmed down their ranks, traders are handling combinations of multiple asset classes.  An equity trader may need to liquidate an international position, put on an FX trade to hedge the exposure and use excess cash to buy futures, illustrates Benincasa.


Jamie Benincasa

However, there will be specialized roles within firms that require tools that focus specifically in the derivatives pricing and trading area, he said. For the vast majority of accounts that are using a common platform for ease of use, a less specialized, multi-asset approach suits their needs well, said Benincasa. But, there are sophisticated options traders who will never move away from a specialized options platform, said Benincasa.

“They still derive value from that package,” he said, referring to FlexTrade’s Derivix specialized, options trading package utilized by hedge funds, broker dealers, market makers and proprietary trading desks. “From a best-of-breed perspective, we still have hedge funds that are completely focused on derivatives and options-based strategies that require a software package that can truly meet their needs,” he said.

Here are some of the key market trends that are shaping the future of the global EMS market:

  • Institutional buy-side trading desks have expanded rapidly across the past 15 years by hiring talent fleeing the sell side. These trading specialists requested their preferred tools on the buy-side trading desk. As a result, the number of asset-class-specific trading platforms has multiplied on buy-side desks.
  • In today’s cost conscious environment, firms are strategically consolidating the number of EMSs to two or three at most.  Firms are pushing their preferred EMS vendors to include tools and workflows that minimize screen real estate and reduce cost and complexity.
  • Trading-desk staff is now being trained to trade multiple asset classes, “ready or not.” A generational shift is underway toward a multi-asset trader who needs to manage order flow on one consolidated blotter.
  • A multi-asset EMS allows the desk to consolidate systems as well as headcount. If the EMS offers everything the trading desk needs, the barriers to adopt it are much lower, states the report.

Though trading has become less specialized, it means that traders need to be more sophisticated in terms of understanding the macro-side of investing, according to Benincasa.  If a trader wants to make a bet on oil, it could entail buying a stock, futures and options. “In order to outperform your peers, you use a mix of asset types to get the most exposure with the ability to monitor risk,” he said.

Why EMSs are important?

EMSs typically excel at aggregating and employing real-time information from disparate market data sources, so that traders can execute on more timely trading strategies.

An EMS provides access to market data, algorithms, transaction cost analysis and smart order routing.

With traditionally voice-driven markets moving toward electronic trading, demand for fully electronic multi-asset trading support across the trade life cycle is increasing. For example, fixed income and derivatives trading is more real time and data-driven, supported by a host of new electronic venues and pricing platforms.

Regulations Focusing on Best Execution

Global regulators are stepping up the buy-side’s fiduciary responsibility to its end investors. With MiFID II, the buy side will need to obtain the best possible investment results and be able to demonstrate it on every order across multiple asset cases. The only way to achieve this will be through electronic execution, according to Tai. When MiFID II rolls on in early 2018, compliance officers will be looking to see if the trading desk can prove best execution. According to Aite Group, multi-asset EMS’s that address these needs are the ones that will gain traction.

These are some other key trends:

  • Usage of transaction cost analysis (TCA) is expanding beyond post-trade reports into pre-trade analytics. Some EMS vendors are offering automatic feedback loops to modify open orders based on real-time and historical TCA.
  • Regulatory requirements for TCA across multiple asset classes and instrument types will become a high priority in the post-MiFID II world where the need to prove best execution becomes a top priority.

What Are Buy-Side Traders Requesting from their EMS providers?

According to Aite, EMSs’ R&D is focused on helping their clients with workflow management, which will differ by client segment and the capabilities of each EMS.

Under the current economic reality, most EMS vendors have delivered many significant workflow enhancements.  According to Tai, most EMS R&D is focused on helping clients with workflow management.

Improvements can range from reducing clicks to streamlining the number of repetitive processes to deploying automated order routing as the centerpiece of the trader’s execution strategy.

Traders are also demanding that EMSs incorporate new data sources into their trading workflow, including predictive analysis, social media, artificial intelligence and unstructured data sets. All of this market data could be pumped through the trade blotter. The challenge for EMSs is how to incorporate this fire hose of data without disrupting trading workflow, which is a puzzle that all vendors are working on.

Đọc Truyện Ngôn Tình Online
Đọc truyện ngôn tình online cập nhật liên tục
Đọc Truyện Kiếm Hiệp Online
Đọc truyện kiếm hiệp gây cấn online cập nhật liên tục
Đọc Truyện Kiếm Hiệp Online
Đọc truyện tiên hiệp gây cấn online cập nhật liên tục
Đọc Truyện Tiểu Thuyết Online
Đọc truyện tiểu thuyết gây cấn online cập nhật liên tục
Hướng Dẫn Nấu Ăn các món ăn đặc sản
Khám phá du lịch Việt Nam du lịch giá rẻ
Trang điểm làm đẹp tự nhiên hàn quốc
Trang điểm làm đẹp tự nhiên nhật bản
Review điện thoại sản phẩm công nghệ mới mỗi ngày
Phân tích lưu lượng mạng – BRO NSM – P1 Bro là một dự án mã nguồn mở, cung cấp cho người dùng một giải pháp giám sát hệ thống, phân tích lưu lượng, thay đổi dữ liệu gói tin
Phân tích lưu lượng mạng – BRO NSM – P2 Bro NSM hỗ trợ triển khai trên nhiều nền tảng hệ điều hành, kiến trúc CPU khác nhau; với phiên bản miễn phí
Phân tích lưu lượng mạng – BRO NSM – P2 Bro NSM trong việc phân tích dữ liệu gói tin PCAP được thu thập từ dữ liệu tcpdump
bảo mật mạng Các bài nghiên cứu, xây dựng giải pháp mạng, phương pháp tấn công mạng; hệ thống IDS, network security monitoring; tường lửa,…
giới thiệu Intel Edison Các bài viết giới thiệu Intel Edison trong phát triển IoT và bảo mật.
Intel Edison – Wifi và ứng dụng trong mô hình mạng – P5 Intel Edison được tích hợp sẵn tính năng thu, phát Wifi giúp cho người dùng linh động trong việc phát triển các mô hình IoT cho từng trường hợp cụ thể. Trong bài viết này, tôi sẽ thực hiện hướng dẫn các kỹ thuật điều chỉnh và tùy biến mạng Wifi để ứng dụng vào môi trường mạng TCP/IP.
Giới thiệu Intel Edison Intel Edison là một kiến trúc máy tính có kích thước khá nhỏ tương đương một con tem; nó sẽ thay đổi cách nhìn của bạn về hệ thống tích hợp trong tương lai với sự phát triển ngày càng rộng rãi xu hướng IoT.
Intel Edison – Bluetooth – P2 Intel Edison được tích hợp sẵn Bluetooth Smart/Low Energy (BLE) cho phép bạn có thể kết nối đến Edison từ điện thoại thông minh và phù hợp cho bất kỳ dự án IoT nào mà bạn sẽ thực hiện trong tương lai thông qua Bluetooth.
Intel Edison – Tùy biến Bluetooth – P3 Mã nguồn BlueZ được cài đặt trên nền Yocto Linux cho phép người dùng Intel Edison tùy biến mạnh mẽ các thông số bluetooth một cách dễ dàng thông qua các tập tin cấu hình.
Tấn công máy tính Windows sử dụng Responder Việc tận dụng các tính năng phần cứng từ Edison (Wireless, Wired hardware) và tính tương thích mạnh mẽ của Yocto linux đã giúp choviệc phát triển các dạng tấn công trên môi trường đòi hỏi tính linh động trở nên dễ dàng.
Truyện tiểu thuyết tiểu thuyết cập nhật mới
Thủ thuật chương trình
Hướng dẫn làm trang sức tự làm trang sức đẹp và dễ dàng
Giới thiệu SDR – Ứng dụng MATLAB và RTL-SDR trong nghiên cứu sóng vô tuyến SDR cung cấp những khả năng phát triển linh động hơn nhiều so với phương pháp truyền thống sử dụng Crystal Radio Set rtl-sdr

Giới thiệu SDR – Theo dõi thông tin chuyến bay sử dụng MATLAB và RTL-SDR thu nhận tín hiệu ADS-B Automatic Dependent Surveillance Broadcast (ADS-B) là một công nghệ được sử dụng trong việc giám sát vị trí của máy bay khi đang hoạt động trên không. ADS-B cho phép máy bay gởi dữ liệu định kỳ theo khoảng thời gian cố định nhằm thông báo các thông tin như vị trí, độ cao, tốc độ, mã chuyến bay, số hiệu máy bay và các thông tin khác.

(Visited 59 times, 1 visits today)

Related articles

  1. A Multi-Asset Trading Culture

    Centralized, cross-asset trading desks add complexity as well as efficiency.

  2. Sanlam Investments cites need to handle all global flow on one platform.