By Shanny Basar

MiFID II to Cost Over €2.5bn

The financial industry will need to spend more than €2.5bn ($3bn) to comply with the MiFID II regulations, which come into force in the European Union in a year.

Anna Griem, a capital markets analyst at management consultancy Opimas, said in a report that 83% of this spend will come from banks and just 14% from asset managers.

“Although banks as a group will spend more, asset managers will be uniquely affected because they are mostly implementing this infrastructure for the first time.” added Griem.

She said that individually, the twenty tier one banks will spend nearly six times as much as their 200 tier two and three counterparts. However, in total, tier two and three banks will spend nearly twice as much as tier one banks.

Griem said: “Spending by the market to maintain MiFID II compliance will total €720m annually for five years before decreasing slightly. Banks will be responsible for 74% of this repeated spend.”

Last month the FCA, the UK regulator, published its final consultation on MiFID II. Law firm Ashurst said in a briefing note today: “Many of the proposals are simply to bring the FCA handbook in line with other MiFID II changes for some of the specialist regimes but there are a couple of points that are worth noting by the wider audience.”

Ashurst highlighted the guidance on transaction reporting and said the regulator had made clear that it believes trading venues can use an Approved Reporting Mechanism, the MiFID II equivalent of trade repositories, to make transaction reports to the FCA. In addition, the FCA has confirmed that it is permissible for a group to aggregate its reporting via an internal hub provided the hub uses an ARM or is an ARM.

“This could have gone further and more explicitly referred to delegated third-party transaction reporting (where the third-party processes such reports and routes them to an ARM); a missed opportunity but enough for most to become more comfortable that such a structure is possible,” added Ashurst. “The FCA could have also taken the opportunity to clarify that this logic also applies to post-trade reporting, but did not.”

Griem said that exchanges and trading venues who already trade report, will spend significantly less in preparation for MiFID II. She added: “As a group, they will spend about €88m before January 2018, and €26m on annual maintenance. Solutions targeting exchanges and multilateral trading facilities will naturally face a smaller market.”

The new regulations also place restrictions on trading in dark pools. As a result Griem expect a merging of algorithmic orders to increase order sizes.

“Several stock exchanges including London Stock Exchange, Bats Europe, and Deutsche Börse have already introduced ways to trade large orders that take advantage of this waiver,” she added. “ We will also likely see volumes moving from dark pools to lit exchanges.”

MiFID II also introduces new requirements for best execution as firms have to provide evidence that they tried to meet their own best execution standards. Firms have to report their top five execution venues, execution quality, relationships with execution brokers, breakdown of order types, and execution venue fee arrangements.

“Saxo Bank, for instance has switched from a quote-driven to an order-driven execution model, giving their clients more direct control and trading oversight. In this model, clients can set preferences and priorities, including desired price levels or fill ratios.” added Griem. “Algert Global, an asset management firm, has also taken a deliberate step in differentiating its best execution policy by marketing its efforts in prioritizing the identification and correction of information leakage sites and quantifying trading impact.”

Ashurst said member states have until 3 July 2017 to bring their domestic laws into line with the MiFID II requirements, six months before regulations apply on 3 January 2018 and the FCA aims to finalize changes to its handbook in the first half of this year.

Đọc Truyện Ngôn Tình Online
Đọc truyện ngôn tình online cập nhật liên tục
Đọc Truyện Kiếm Hiệp Online
Đọc truyện kiếm hiệp gây cấn online cập nhật liên tục
Đọc Truyện Kiếm Hiệp Online
Đọc truyện tiên hiệp gây cấn online cập nhật liên tục
Đọc Truyện Tiểu Thuyết Online
Đọc truyện tiểu thuyết gây cấn online cập nhật liên tục
Hướng Dẫn Nấu Ăn các món ăn đặc sản
Khám phá du lịch Việt Nam du lịch giá rẻ
Trang điểm làm đẹp tự nhiên hàn quốc
Trang điểm làm đẹp tự nhiên nhật bản
Review điện thoại sản phẩm công nghệ mới mỗi ngày
Phân tích lưu lượng mạng – BRO NSM – P1 Bro là một dự án mã nguồn mở, cung cấp cho người dùng một giải pháp giám sát hệ thống, phân tích lưu lượng, thay đổi dữ liệu gói tin
Phân tích lưu lượng mạng – BRO NSM – P2 Bro NSM hỗ trợ triển khai trên nhiều nền tảng hệ điều hành, kiến trúc CPU khác nhau; với phiên bản miễn phí
Phân tích lưu lượng mạng – BRO NSM – P2 Bro NSM trong việc phân tích dữ liệu gói tin PCAP được thu thập từ dữ liệu tcpdump
bảo mật mạng Các bài nghiên cứu, xây dựng giải pháp mạng, phương pháp tấn công mạng; hệ thống IDS, network security monitoring; tường lửa,…
giới thiệu Intel Edison Các bài viết giới thiệu Intel Edison trong phát triển IoT và bảo mật.
Intel Edison – Wifi và ứng dụng trong mô hình mạng – P5 Intel Edison được tích hợp sẵn tính năng thu, phát Wifi giúp cho người dùng linh động trong việc phát triển các mô hình IoT cho từng trường hợp cụ thể. Trong bài viết này, tôi sẽ thực hiện hướng dẫn các kỹ thuật điều chỉnh và tùy biến mạng Wifi để ứng dụng vào môi trường mạng TCP/IP.
Giới thiệu Intel Edison Intel Edison là một kiến trúc máy tính có kích thước khá nhỏ tương đương một con tem; nó sẽ thay đổi cách nhìn của bạn về hệ thống tích hợp trong tương lai với sự phát triển ngày càng rộng rãi xu hướng IoT.
Intel Edison – Bluetooth – P2 Intel Edison được tích hợp sẵn Bluetooth Smart/Low Energy (BLE) cho phép bạn có thể kết nối đến Edison từ điện thoại thông minh và phù hợp cho bất kỳ dự án IoT nào mà bạn sẽ thực hiện trong tương lai thông qua Bluetooth.
Intel Edison – Tùy biến Bluetooth – P3 Mã nguồn BlueZ được cài đặt trên nền Yocto Linux cho phép người dùng Intel Edison tùy biến mạnh mẽ các thông số bluetooth một cách dễ dàng thông qua các tập tin cấu hình.
Tấn công máy tính Windows sử dụng Responder Việc tận dụng các tính năng phần cứng từ Edison (Wireless, Wired hardware) và tính tương thích mạnh mẽ của Yocto linux đã giúp choviệc phát triển các dạng tấn công trên môi trường đòi hỏi tính linh động trở nên dễ dàng.
Truyện tiểu thuyết tiểu thuyết cập nhật mới
Thủ thuật chương trình
Hướng dẫn làm trang sức tự làm trang sức đẹp và dễ dàng
Giới thiệu SDR – Ứng dụng MATLAB và RTL-SDR trong nghiên cứu sóng vô tuyến SDR cung cấp những khả năng phát triển linh động hơn nhiều so với phương pháp truyền thống sử dụng Crystal Radio Set rtl-sdr

Giới thiệu SDR – Theo dõi thông tin chuyến bay sử dụng MATLAB và RTL-SDR thu nhận tín hiệu ADS-B Automatic Dependent Surveillance Broadcast (ADS-B) là một công nghệ được sử dụng trong việc giám sát vị trí của máy bay khi đang hoạt động trên không. ADS-B cho phép máy bay gởi dữ liệu định kỳ theo khoảng thời gian cố định nhằm thông báo các thông tin như vị trí, độ cao, tốc độ, mã chuyến bay, số hiệu máy bay và các thông tin khác.

(Visited 885 times, 1 visits today)

Related articles

  1. Regulators Eye Algorithms

    Offering scrapes public quotes to create firm prices.

  2. Futures Markets Warm to Algos

    The firm has slated three more block trading solutions for MiFID II.

  3. FX Option Volumes Flat Despite Brexit Vote

    A new algorithm splits a difficult currency trade into two more liquid ones.

  4. Northern Trust to Add Algo Execution to CompleteFX
    From The Markets

    TS Adds Multi-Leg Algorithm

    TradeSmart platform will include Legger, a fixed income and futures algo from Quantitative Brokers.

  5. First Half of FX Code of Conduct Arrives

    FX traders needs more transparency and tools to deal with venue fragmentation.