01.19.2017
By Terry Flanagan

London: An Enduring Financial Center

Sponsored By
Interxion
This entry is part 6 in the series Trans-Atlantic Trading: U.S. to Europe (9/16-1/17)
 
This entry is part 6 in the series Trans-Atlantic Trading: U.S. to Europe (9/16-1/17)

&nbsp

London — from the mainstay Square Mile area to the more recent hotspot Canary Wharf, located a few miles east along the Thames — is possibly the foremost city to conduct global capital markets business.

The capital of and largest city in the U.K. wields outsized influence as a hub for institutional buyers and sellers of securities, with trade orders coming in from and routed to Europe, North America and Asia. Barclays, J.P. Morgan and Morgan Stanley are a few of the ‘bulge bracket’ brokers that handle trades; London Stock Exchange Group is one of the world’s largest exchange operators; Legal & General and HSBC Holdings are among Tier 1 buy-side firms with capital to deploy.

But Brexit has cast doubt on London’s future. Can the storied city — home to the House of Rothschild and the birthplace of modern banking — vigorously compete on the global stage after the U.K. departs the EU?

The answer is yes, but in ways that aren’t fully known at this time. At least that’s the view of some  market participants and London observers.

William Fenick, Interxion

Bill Fenick, Interxion

“The City will remain a premier trading site globally,” said William Fenick, strategy and marketing director, financial services for Interxion, a provider of European colocation data-centre services​. “London’s financial services has always had a fantastic ability to reinvent itself. That tradition will continue — what we’re unsure of is how it will continue.”

“What will London do to combat the loss of some European business, and then be a little bit more free to follow its own path?” Fenick said. “It will have to adhere to different regulations, but might it become a center for settling in dollar products? It will have the freedom to reinvent itself to be even more robust, on the edge.”

In 2016, London was the top global financial city in the closely watched Global Financial Centres Index (GFCI), topping New York, Singapore and Hong Kong. Criteria for the index include business environment, financial sector development, infrastructure, human capital, and reputational factors. Save for 2013 and 2014, when New York took top honors, London has been #1 for the past nine years.

But importantly, the Brexit referendum of June 24, 2016 was not reflected in last year’s GFCI rankings, suggesting that next year’s report may show some changes up top.

“London has every potential to remain arguably the global financial center,” said Michael Mainelli, executive chairman of Z/Yen Group, the commercial think tank that publishes the GFCI rankings. “But it is going to have to work at it, as opposed to having it by rights.”

Michael Mainelli, Z/Yen Group

One determinant of potential change will be whether big U.S., Chinese and Japanese banks meaningfully reduce their London footprint. Currently, a primary advantage of London is its clearing facilities, which provide liquidity in securities trading, noted Jan Toporowski, professor of economics and finance at SOAS University of London.

“Since most of this liquidity is US dollars, swapped against Euros, London is convenient for US banks to obtain access to clearing in the Euro area,” Toporowski said. “But once Britain is out of the European Union, trades will have to find some other European centre in which to clear Euros.”

At least publicly, some of the biggest banks that are key to London’s future have said they are committed to London remaining a top financial centre. “It has one of the most stable legal systems in the world, a brilliant workforce and deep, liquid capital markets unmatched anywhere else in Europe, all of which are underpinned by world class regulators,” banks including Goldman Sachs, J.P. Morgan, Morgan Stanley, and Bank of America Merrill Lynch said in a July 2016 statement.

London is no stranger to financial upheaval. One major change was the departure from the gold standard in 1931, between World Wars I and II. “In effect, the British government had to take on the job of keeping the financial markets going, manipulating the liquidity of the markets by open market operations,” Toporowski said. “This continued right up to the 1980s.”

More recently, the ‘Big Bang’ of 1986 abruptly deregulated London’s financial markets and resulted in an upsurge of market activity and a redrawn market structure.

“The City will retain its position as a leading financial centre,” said Forrest Capie, professor emeritus of economic history at Cass Business School in London. “It has more than 200 years’ experience across a greatly changing world.”

Added Fenick: “You don’t go from one night as the most powerful city in the financial world to the next as an underdog in the second league. You just don’t do that. Too much has been built up in terms of settlements, legal infrastructure, and accounting. There’s just so much around the business.”

Đọc Truyện Ngôn Tình Online
Đọc truyện ngôn tình online cập nhật liên tục
Đọc Truyện Kiếm Hiệp Online
Đọc truyện kiếm hiệp gây cấn online cập nhật liên tục
Đọc Truyện Kiếm Hiệp Online
Đọc truyện tiên hiệp gây cấn online cập nhật liên tục
Đọc Truyện Tiểu Thuyết Online
Đọc truyện tiểu thuyết gây cấn online cập nhật liên tục
Hướng Dẫn Nấu Ăn các món ăn đặc sản
Khám phá du lịch Việt Nam du lịch giá rẻ
Trang điểm làm đẹp tự nhiên hàn quốc
Trang điểm làm đẹp tự nhiên nhật bản
Review điện thoại sản phẩm công nghệ mới mỗi ngày
Phân tích lưu lượng mạng – BRO NSM – P1 Bro là một dự án mã nguồn mở, cung cấp cho người dùng một giải pháp giám sát hệ thống, phân tích lưu lượng, thay đổi dữ liệu gói tin
Phân tích lưu lượng mạng – BRO NSM – P2 Bro NSM hỗ trợ triển khai trên nhiều nền tảng hệ điều hành, kiến trúc CPU khác nhau; với phiên bản miễn phí
Phân tích lưu lượng mạng – BRO NSM – P2 Bro NSM trong việc phân tích dữ liệu gói tin PCAP được thu thập từ dữ liệu tcpdump
bảo mật mạng Các bài nghiên cứu, xây dựng giải pháp mạng, phương pháp tấn công mạng; hệ thống IDS, network security monitoring; tường lửa,…
giới thiệu Intel Edison Các bài viết giới thiệu Intel Edison trong phát triển IoT và bảo mật.
Intel Edison – Wifi và ứng dụng trong mô hình mạng – P5 Intel Edison được tích hợp sẵn tính năng thu, phát Wifi giúp cho người dùng linh động trong việc phát triển các mô hình IoT cho từng trường hợp cụ thể. Trong bài viết này, tôi sẽ thực hiện hướng dẫn các kỹ thuật điều chỉnh và tùy biến mạng Wifi để ứng dụng vào môi trường mạng TCP/IP.
Giới thiệu Intel Edison Intel Edison là một kiến trúc máy tính có kích thước khá nhỏ tương đương một con tem; nó sẽ thay đổi cách nhìn của bạn về hệ thống tích hợp trong tương lai với sự phát triển ngày càng rộng rãi xu hướng IoT.
Intel Edison – Bluetooth – P2 Intel Edison được tích hợp sẵn Bluetooth Smart/Low Energy (BLE) cho phép bạn có thể kết nối đến Edison từ điện thoại thông minh và phù hợp cho bất kỳ dự án IoT nào mà bạn sẽ thực hiện trong tương lai thông qua Bluetooth.
Intel Edison – Tùy biến Bluetooth – P3 Mã nguồn BlueZ được cài đặt trên nền Yocto Linux cho phép người dùng Intel Edison tùy biến mạnh mẽ các thông số bluetooth một cách dễ dàng thông qua các tập tin cấu hình.
Tấn công máy tính Windows sử dụng Responder Việc tận dụng các tính năng phần cứng từ Edison (Wireless, Wired hardware) và tính tương thích mạnh mẽ của Yocto linux đã giúp choviệc phát triển các dạng tấn công trên môi trường đòi hỏi tính linh động trở nên dễ dàng.
Truyện tiểu thuyết tiểu thuyết cập nhật mới
Thủ thuật chương trình
Hướng dẫn làm trang sức tự làm trang sức đẹp và dễ dàng
Giới thiệu SDR – Ứng dụng MATLAB và RTL-SDR trong nghiên cứu sóng vô tuyến SDR cung cấp những khả năng phát triển linh động hơn nhiều so với phương pháp truyền thống sử dụng Crystal Radio Set rtl-sdr

Giới thiệu SDR – Theo dõi thông tin chuyến bay sử dụng MATLAB và RTL-SDR thu nhận tín hiệu ADS-B Automatic Dependent Surveillance Broadcast (ADS-B) là một công nghệ được sử dụng trong việc giám sát vị trí của máy bay khi đang hoạt động trên không. ADS-B cho phép máy bay gởi dữ liệu định kỳ theo khoảng thời gian cố định nhằm thông báo các thông tin như vị trí, độ cao, tốc độ, mã chuyến bay, số hiệu máy bay và các thông tin khác.

(Visited 267 times, 1 visits today)

Related articles

  1. Brexit Vote Could Affect Emerging Market Flows

    UK banks may not be able to trade products on EU exchanges after Brexit.

  2. U.S. Buy Side Split on 'Brexit'

    The UK government is due to trigger Article 50 on March 29.

  3. ICAP Preps for 'Industrial Revolution' in Fintech

    Market participants are seeking to protect margins and reduce costs.

  4. Brexit Muddles Future of UK-EU Linkage

    There are fears that the UK leaving the EU will slow capital flows.

  5. There are multiple factors that may impact banks and by extension global trading liquidity.