01.30.2017
By Terry Flanagan

ETFs Go RFQ

For institutional traders and their ongoing need for block liquidity, a comparatively new way to buy and sell exchange-traded funds is gaining traction.

Firms are increasingly eschewing traditional voice trading in favor of the electronic Request For Quote mechanism, where multiple prospective counterparties submit bids and offers for consideration. RFQ captures a fuller picture of market liquidity at any given time, reducing trade friction and streamlining workflows, according to Adam Gould, head of U.S. equity derivatives at trading-platform operator Tradeweb.

Adam Gould, Tradeweb

“When a client sends out an RFQ, there’s lot of variability in the pricing that comes back, and generally, the liquidity provider with the best bid is not the one with the best offer,” Gould told Markets Media. “Putting multiple liquidity providers in competition on an ETF trade is appealing to the customer because it results in better pricing.”

Tradeweb launched an RFQ ETF platform in Europe about four years ago and in 2016 added a U.S. platform, on which about $25 billion of notional volume across asset classes has been executed, Gould said. The average trade size is 125,000 shares, and transactions have been as large as 7 million shares.

“If liquidity is described as top of book, the very liquid ETFs that have traded in our platform have traded much larger size” compared with the national best bid and offer (NBBO), Gould noted. Less-liquid ETFs “have also traded substantially larger size, and at much better prices.”

Trading ETFs via electronic RFQ also can make for a much lighter lift for time-strapped traders, who previously would have to call around and/or visit various chat rooms in search of markets, and document all quotes as an audit trail to meet regulatory best-execution mandates.

“That is labor-intensive and subject to manual error, and the first price they get may be a stale price by the time they are ready to execute the trade,” Gould said. “Liquidity providers have different abilities to hedge at different times during the day, depending on where they have natural buyers and sellers and how their book is lined up.”

Đọc Truyện Ngôn Tình Online
Đọc truyện ngôn tình online cập nhật liên tục
Đọc Truyện Kiếm Hiệp Online
Đọc truyện kiếm hiệp gây cấn online cập nhật liên tục
Đọc Truyện Kiếm Hiệp Online
Đọc truyện tiên hiệp gây cấn online cập nhật liên tục
Đọc Truyện Tiểu Thuyết Online
Đọc truyện tiểu thuyết gây cấn online cập nhật liên tục
Hướng Dẫn Nấu Ăn các món ăn đặc sản
Khám phá du lịch Việt Nam du lịch giá rẻ
Trang điểm làm đẹp tự nhiên hàn quốc
Trang điểm làm đẹp tự nhiên nhật bản
Review điện thoại sản phẩm công nghệ mới mỗi ngày
Phân tích lưu lượng mạng – BRO NSM – P1 Bro là một dự án mã nguồn mở, cung cấp cho người dùng một giải pháp giám sát hệ thống, phân tích lưu lượng, thay đổi dữ liệu gói tin
Phân tích lưu lượng mạng – BRO NSM – P2 Bro NSM hỗ trợ triển khai trên nhiều nền tảng hệ điều hành, kiến trúc CPU khác nhau; với phiên bản miễn phí
Phân tích lưu lượng mạng – BRO NSM – P2 Bro NSM trong việc phân tích dữ liệu gói tin PCAP được thu thập từ dữ liệu tcpdump
bảo mật mạng Các bài nghiên cứu, xây dựng giải pháp mạng, phương pháp tấn công mạng; hệ thống IDS, network security monitoring; tường lửa,…
giới thiệu Intel Edison Các bài viết giới thiệu Intel Edison trong phát triển IoT và bảo mật.
Intel Edison – Wifi và ứng dụng trong mô hình mạng – P5 Intel Edison được tích hợp sẵn tính năng thu, phát Wifi giúp cho người dùng linh động trong việc phát triển các mô hình IoT cho từng trường hợp cụ thể. Trong bài viết này, tôi sẽ thực hiện hướng dẫn các kỹ thuật điều chỉnh và tùy biến mạng Wifi để ứng dụng vào môi trường mạng TCP/IP.
Giới thiệu Intel Edison Intel Edison là một kiến trúc máy tính có kích thước khá nhỏ tương đương một con tem; nó sẽ thay đổi cách nhìn của bạn về hệ thống tích hợp trong tương lai với sự phát triển ngày càng rộng rãi xu hướng IoT.
Intel Edison – Bluetooth – P2 Intel Edison được tích hợp sẵn Bluetooth Smart/Low Energy (BLE) cho phép bạn có thể kết nối đến Edison từ điện thoại thông minh và phù hợp cho bất kỳ dự án IoT nào mà bạn sẽ thực hiện trong tương lai thông qua Bluetooth.
Intel Edison – Tùy biến Bluetooth – P3 Mã nguồn BlueZ được cài đặt trên nền Yocto Linux cho phép người dùng Intel Edison tùy biến mạnh mẽ các thông số bluetooth một cách dễ dàng thông qua các tập tin cấu hình.
Tấn công máy tính Windows sử dụng Responder Việc tận dụng các tính năng phần cứng từ Edison (Wireless, Wired hardware) và tính tương thích mạnh mẽ của Yocto linux đã giúp choviệc phát triển các dạng tấn công trên môi trường đòi hỏi tính linh động trở nên dễ dàng.
Truyện tiểu thuyết tiểu thuyết cập nhật mới
Thủ thuật chương trình
Hướng dẫn làm trang sức tự làm trang sức đẹp và dễ dàng
Giới thiệu SDR – Ứng dụng MATLAB và RTL-SDR trong nghiên cứu sóng vô tuyến SDR cung cấp những khả năng phát triển linh động hơn nhiều so với phương pháp truyền thống sử dụng Crystal Radio Set rtl-sdr

Giới thiệu SDR – Theo dõi thông tin chuyến bay sử dụng MATLAB và RTL-SDR thu nhận tín hiệu ADS-B Automatic Dependent Surveillance Broadcast (ADS-B) là một công nghệ được sử dụng trong việc giám sát vị trí của máy bay khi đang hoạt động trên không. ADS-B cho phép máy bay gởi dữ liệu định kỳ theo khoảng thời gian cố định nhằm thông báo các thông tin như vị trí, độ cao, tốc độ, mã chuyến bay, số hiệu máy bay và các thông tin khác.

(Visited 197 times, 1 visits today)

Related articles

  1. Chinese ETF Market Poised for Growth

    Is this a structural trend ?

  2. ETFs to Increasingly Replace Futures

    A recent report finds that its cheaper to trade stocks vs ETFs.

  3. FX Market Eyes U.S. Election

    The Russell 2000 Index had the largest post-election rise since its inception.

  4. From The Markets

    ETFs Reach Fresh Highs

    Equities were the favored asset class in January, ETFGI notes.

  5. ETFs to Increasingly Replace Futures
    From The Markets

    BMO to List New ETFs on NEO

    BMO readies 3 Treasury ETFs on NEO Exchange