11.25.2016
By Shanny Basar

ESG Funds Do Not Have A Performance Penalty

Morningstar, the research provider, has compiled the academic research which shows there is no performance penalty associated with environmental, social, and governance investing to counter the continuing assumption of underperformance.

Jon Hale, head of sustainability research at research provider Morningstar, summarized the findings of academic studies on sustainable investing in a paper this month. He concluded that sustainable/responsible funds and indexes perform on par with comparable conventional funds and indexes, companies with higher ESG scores and ratings can outperform comparable firms in both accounting terms and stock market terms and that a focus on company-level ESG factors, rather than exclusionary screening, can lead to better risk-adjusted portfolio performance.

The paper summarised the findings of research into performance from 2007 until this year. For example, Hale said a 2015 meta-analysis of 85 primary studies by Revelli and Viviani found that the adoption of ESG standards does not generate notable costs or benefits for an investor with a global perspective, challenging the theory of socially responsible inefficiency, which implies poorer performance due to a limited investment universe.

Hale continued that the performance of sustainable/responsible indexes is also generally in line with conventional indexes. For example, the oldest SRI index created in 1990, the MSCI KLD 400 Index has slightly outperformed the S&P 500 over time.

“After more than a quarter-century, the performance of the MSCI KLD 400 Index relative to the S&P 500 makes a strong case that S/R investments do not lead to inferior returns and, in fact, are capable of producing better returns than those of conventional investments,” added Hale.

In addition, Hale analysed the Morningstar ratings of sustainable/responsible funds using 25,000 observations over a 16-year period and said the distribution of stars was similar to the overall fund universe. He said: “Thus, our findings are consistent with the research literature: Socially conscious funds have similar risk-adjusted performance that, if anything, skews positive relative to conventional funds.”

Hale also summarized the research on the link between company sustainability and financial performance which suggests that firms that effectively address the key ESG risks and opportunities they face in their businesses tend to be stronger financial performers over the long run.

A report from Arabesque Partners and Oxford University in 2015 reviewed more than 200 studies and concluded that more than 80% indicated a connection between better company sustainability practices and lower cost of capital, better operational performance, and better stock-price returns. Companies with superior overall sustainability performance also have better credit ratings and significantly lower cost of equity.

Hale concluded that the idea that sustainable investing is a recipe for underperformance is a myth.

“Like most myths, there is a kernel of truth to it-that exclusionary screening for non-financial reasons can limit portfolio performance,” he added. “We found evidence in the research that exclusionary screening can have a negative effect. But the research also finds intriguing evidence of a positive ESG inclusion effect, which is bolstered by company-focused research suggesting that firm-level sustainability performance is associated with better financial outcomes.”

Eurosif, the Brussels-based association for the promotion and advancement of sustainable and responsible investment across Europe, published its seventh biennial market study last week. The report said sustainability themed investments have grown by 146% over the past two years, ranging from 30% for stewardship (engagement and voting) to 385% for impact investment.

Eurosif said: “SRI is growing faster than the broad European investment market (25%) with retail investors returning to the market (up 549% since 2013).”

The report said there have been a shift in SRI assets from equities to fixed income driven by the growth in the issuance of green bonds. Flavia Micilotta, Eurosif’s executive director and Will Oulton, Eurosif ad-interim president, said in the report that the green bond market has broken through the $150bn barrier and France and Finland have become the first states to issue green bonds.,

Data for the Eurosif survey was collected from January to June 2016 across 13 European markets. In total, 278 asset managers and asset owners with combined assets under management of €15 trillion participated, which Eurosif said represented market coverage of 81%.

More on ESG:

Đọc Truyện Ngôn Tình Online
Đọc truyện ngôn tình online cập nhật liên tục
Đọc Truyện Kiếm Hiệp Online
Đọc truyện kiếm hiệp gây cấn online cập nhật liên tục
Đọc Truyện Kiếm Hiệp Online
Đọc truyện tiên hiệp gây cấn online cập nhật liên tục
Đọc Truyện Tiểu Thuyết Online
Đọc truyện tiểu thuyết gây cấn online cập nhật liên tục
Hướng Dẫn Nấu Ăn các món ăn đặc sản
Khám phá du lịch Việt Nam du lịch giá rẻ
Trang điểm làm đẹp tự nhiên hàn quốc
Trang điểm làm đẹp tự nhiên nhật bản
Review điện thoại sản phẩm công nghệ mới mỗi ngày
Phân tích lưu lượng mạng – BRO NSM – P1 Bro là một dự án mã nguồn mở, cung cấp cho người dùng một giải pháp giám sát hệ thống, phân tích lưu lượng, thay đổi dữ liệu gói tin
Phân tích lưu lượng mạng – BRO NSM – P2 Bro NSM hỗ trợ triển khai trên nhiều nền tảng hệ điều hành, kiến trúc CPU khác nhau; với phiên bản miễn phí
Phân tích lưu lượng mạng – BRO NSM – P2 Bro NSM trong việc phân tích dữ liệu gói tin PCAP được thu thập từ dữ liệu tcpdump
bảo mật mạng Các bài nghiên cứu, xây dựng giải pháp mạng, phương pháp tấn công mạng; hệ thống IDS, network security monitoring; tường lửa,…
giới thiệu Intel Edison Các bài viết giới thiệu Intel Edison trong phát triển IoT và bảo mật.
Intel Edison – Wifi và ứng dụng trong mô hình mạng – P5 Intel Edison được tích hợp sẵn tính năng thu, phát Wifi giúp cho người dùng linh động trong việc phát triển các mô hình IoT cho từng trường hợp cụ thể. Trong bài viết này, tôi sẽ thực hiện hướng dẫn các kỹ thuật điều chỉnh và tùy biến mạng Wifi để ứng dụng vào môi trường mạng TCP/IP.
Giới thiệu Intel Edison Intel Edison là một kiến trúc máy tính có kích thước khá nhỏ tương đương một con tem; nó sẽ thay đổi cách nhìn của bạn về hệ thống tích hợp trong tương lai với sự phát triển ngày càng rộng rãi xu hướng IoT.
Intel Edison – Bluetooth – P2 Intel Edison được tích hợp sẵn Bluetooth Smart/Low Energy (BLE) cho phép bạn có thể kết nối đến Edison từ điện thoại thông minh và phù hợp cho bất kỳ dự án IoT nào mà bạn sẽ thực hiện trong tương lai thông qua Bluetooth.
Intel Edison – Tùy biến Bluetooth – P3 Mã nguồn BlueZ được cài đặt trên nền Yocto Linux cho phép người dùng Intel Edison tùy biến mạnh mẽ các thông số bluetooth một cách dễ dàng thông qua các tập tin cấu hình.
Tấn công máy tính Windows sử dụng Responder Việc tận dụng các tính năng phần cứng từ Edison (Wireless, Wired hardware) và tính tương thích mạnh mẽ của Yocto linux đã giúp choviệc phát triển các dạng tấn công trên môi trường đòi hỏi tính linh động trở nên dễ dàng.
Truyện tiểu thuyết tiểu thuyết cập nhật mới
Thủ thuật chương trình
Hướng dẫn làm trang sức tự làm trang sức đẹp và dễ dàng
Giới thiệu SDR – Ứng dụng MATLAB và RTL-SDR trong nghiên cứu sóng vô tuyến SDR cung cấp những khả năng phát triển linh động hơn nhiều so với phương pháp truyền thống sử dụng Crystal Radio Set rtl-sdr

Giới thiệu SDR – Theo dõi thông tin chuyến bay sử dụng MATLAB và RTL-SDR thu nhận tín hiệu ADS-B Automatic Dependent Surveillance Broadcast (ADS-B) là một công nghệ được sử dụng trong việc giám sát vị trí của máy bay khi đang hoạt động trên không. ADS-B cho phép máy bay gởi dữ liệu định kỳ theo khoảng thời gian cố định nhằm thông báo các thông tin như vị trí, độ cao, tốc độ, mã chuyến bay, số hiệu máy bay và các thông tin khác.

(Visited 260 times, 1 visits today)

Related articles

  1. Fund Managers Change Research Spending

    More than 100 smaller funds joined RSRCHXchange during the summer.

  2. Europe Leads Sustainable Investing

    The UK government is to develop a set of voluntary green standards.

  3. Instinet authorised for cash research payments

    BlackRock adds to asset managers absorbing research costs.

  4. WSBA Eyes Blockchain-Education Pilot

    SETL and four asset managers are launching IZNES.

  5. New FCA Head For Fund Management Review

    The UK regulator has made a referral to competition watchdog for the first time.