12.08.2016
By Shanny Basar

Emerging Market Outflows Reverse

There have been $100bn (€94bn) of outflows from emerging markets since 2012 but this trend reversed this year, which bodes well for 2017 according to East Capital, the emerging and frontier market asset manager.

Peter Elam Håkansson, chairman and chief investment officer, and Jacob Grappengiesser, partner at East Capital, said in a blog that flows are the ultimate signal investor thinking about emerging markets. They added that since the peak in 2012 there have been $100bn of outflows – in line with lower earnings per share  and downgrades of gross domestic product growth but this year there was $22bn of inflows to exchange-traded funds.

“Typically passive investments including ETFs would see the first wave of inflows and active managers the second,” added East Capital. “The low liquidity in many emerging and frontier markets also means that they are more ‘sensitive’ to flows i.e. inflows might push the market up more than what would be seen in developed markets.”

Håkansson argued that many of the key supportive arguments for 2016 will also hold true for 2017 – in particular, yield, growth and value. In developed markets 29% of sovereign debt has a negative yield and they said anecdotal evidence suggests investors are getting increasingly desperate in the hunt for yield.

“Emerging and frontier markets, on the other hand, offer high real interest rates, and even higher nominal ones,” added East Capital. “A key consideration will clearly be whether investors would be willing to take local currency risk. We believe that currencies will show mixed performance during 2017, but on average they should be less volatile than in 2016.”

East Capital believes investors are likely to switch out of developed market bonds and perhaps into emerging market equities or bonds.  Håkansson added that average GDP growth is also higher in emerging and frontier than developed markets, and this leads to stronger long-term sales and profit growth of companies.

“We expect this pick-up to be significant from 2017 with emerging markets’ gross domestic product growth accelerating to 4.6% from 4.2% in 2016, and if history tells us anything, emerging markets should continue the outperformance that started in 2016,” said East Capital.

Richard Turnill, global chief investment strategist at BlackRock, said in a blog that although risks to emerging assets have increased since the U.S. election due to the uncertainty of trade policies, they are outweighed by positives, including a cyclical growth pickup.

Turnill said: “Our conviction is that U.S.-led reflation – rising wages, nominal growth and inflation reinforced by an expected shift to fiscal stimulus – should be a big positive for many EM assets.” In addition greater infrastructure spending in the U.S. should boost demand for the commodities exported by emerging market producers.

BlackRock favours selected commodity producers and countries where structural reforms show a willingness to sacrifice short-term economic pain for long-term gain, such as India’s move to eliminate high cash denominations.

“Finally, we prefer hard-currency emerging market bonds—particularly high-yielding oil exporters such as Russia, Colombia and Kazakhstan—and short-duration local currency bonds in some countries,” Turnill added.

Stephen Dover, chief investment officer at Templeton Emerging Markets Group and Franklin Local Asset Management and Mark Mobius, executive chairman of Templeton Emerging Markets Group, said in a report that the change in investor sentiment towards emerging markets will provide a robust foundation for 2017.

“We believe that, while gross domestic product growth in a number of emerging-market countries has been gaining ground, it is likely that over the next few years we could see further relative advances in sizable economies like Russia and Brazil,” added Dover and Mobius.

In particular China, which has been a key concern for many observers, has shown signs of stability and remains at a strong level compared to most other large economies.

Dover and Mobius said the hunt for yield will make emerging market equities, attractive given the income prospects. “The dividend yield was an eye-catching 2.5% as of October 31, 2016, for the MSCI Emerging Markets Index,” they added.

They believe that companies in the consumer-related and information technology sectors are particularly attractive, together with Asian small-cap stocks.

More on emerging markets:

Đọc Truyện Ngôn Tình Online
Đọc truyện ngôn tình online cập nhật liên tục
Đọc Truyện Kiếm Hiệp Online
Đọc truyện kiếm hiệp gây cấn online cập nhật liên tục
Đọc Truyện Kiếm Hiệp Online
Đọc truyện tiên hiệp gây cấn online cập nhật liên tục
Đọc Truyện Tiểu Thuyết Online
Đọc truyện tiểu thuyết gây cấn online cập nhật liên tục
Hướng Dẫn Nấu Ăn các món ăn đặc sản
Khám phá du lịch Việt Nam du lịch giá rẻ
Trang điểm làm đẹp tự nhiên hàn quốc
Trang điểm làm đẹp tự nhiên nhật bản
Review điện thoại sản phẩm công nghệ mới mỗi ngày
Phân tích lưu lượng mạng – BRO NSM – P1 Bro là một dự án mã nguồn mở, cung cấp cho người dùng một giải pháp giám sát hệ thống, phân tích lưu lượng, thay đổi dữ liệu gói tin
Phân tích lưu lượng mạng – BRO NSM – P2 Bro NSM hỗ trợ triển khai trên nhiều nền tảng hệ điều hành, kiến trúc CPU khác nhau; với phiên bản miễn phí
Phân tích lưu lượng mạng – BRO NSM – P2 Bro NSM trong việc phân tích dữ liệu gói tin PCAP được thu thập từ dữ liệu tcpdump
bảo mật mạng Các bài nghiên cứu, xây dựng giải pháp mạng, phương pháp tấn công mạng; hệ thống IDS, network security monitoring; tường lửa,…
giới thiệu Intel Edison Các bài viết giới thiệu Intel Edison trong phát triển IoT và bảo mật.
Intel Edison – Wifi và ứng dụng trong mô hình mạng – P5 Intel Edison được tích hợp sẵn tính năng thu, phát Wifi giúp cho người dùng linh động trong việc phát triển các mô hình IoT cho từng trường hợp cụ thể. Trong bài viết này, tôi sẽ thực hiện hướng dẫn các kỹ thuật điều chỉnh và tùy biến mạng Wifi để ứng dụng vào môi trường mạng TCP/IP.
Giới thiệu Intel Edison Intel Edison là một kiến trúc máy tính có kích thước khá nhỏ tương đương một con tem; nó sẽ thay đổi cách nhìn của bạn về hệ thống tích hợp trong tương lai với sự phát triển ngày càng rộng rãi xu hướng IoT.
Intel Edison – Bluetooth – P2 Intel Edison được tích hợp sẵn Bluetooth Smart/Low Energy (BLE) cho phép bạn có thể kết nối đến Edison từ điện thoại thông minh và phù hợp cho bất kỳ dự án IoT nào mà bạn sẽ thực hiện trong tương lai thông qua Bluetooth.
Intel Edison – Tùy biến Bluetooth – P3 Mã nguồn BlueZ được cài đặt trên nền Yocto Linux cho phép người dùng Intel Edison tùy biến mạnh mẽ các thông số bluetooth một cách dễ dàng thông qua các tập tin cấu hình.
Tấn công máy tính Windows sử dụng Responder Việc tận dụng các tính năng phần cứng từ Edison (Wireless, Wired hardware) và tính tương thích mạnh mẽ của Yocto linux đã giúp choviệc phát triển các dạng tấn công trên môi trường đòi hỏi tính linh động trở nên dễ dàng.
Truyện tiểu thuyết tiểu thuyết cập nhật mới
Thủ thuật chương trình
Hướng dẫn làm trang sức tự làm trang sức đẹp và dễ dàng
Giới thiệu SDR – Ứng dụng MATLAB và RTL-SDR trong nghiên cứu sóng vô tuyến SDR cung cấp những khả năng phát triển linh động hơn nhiều so với phương pháp truyền thống sử dụng Crystal Radio Set rtl-sdr

Giới thiệu SDR – Theo dõi thông tin chuyến bay sử dụng MATLAB và RTL-SDR thu nhận tín hiệu ADS-B Automatic Dependent Surveillance Broadcast (ADS-B) là một công nghệ được sử dụng trong việc giám sát vị trí của máy bay khi đang hoạt động trên không. ADS-B cho phép máy bay gởi dữ liệu định kỳ theo khoảng thời gian cố định nhằm thông báo các thông tin như vị trí, độ cao, tốc độ, mã chuyến bay, số hiệu máy bay và các thông tin khác.

(Visited 117 times, 1 visits today)

Related articles

  1. Wall Street Firms Launch Communication Network

    Trading for liquid bonds could eventually move entirely to central limit order books.

  2. Live Blockchain Platforms in 2017

    Blockchain is moving beyond proof of concept into real-use cases. 

  3. Nasdaq Takes on CME and ICE

    This is the first marketplace outside the UK to achieve this status.

  4. BlackRock Dominates European ETF Sales
    Latest News

    ICMA Defends ETFs

    The Central Bank of Ireland launched a consultation on ETFs in May.

  5. Machines 'Learn' Front Office

    Barron's finds a uniquely titled job listing at the buy-side giant.