12.09.2016
By Rob Daly

A Direct Match Redux

This entry is part 14 in the series Corporate Bond Trading Content (9/16-1/17)
 

After shuttering its doors after its clearing partner stepped away at the 11th hour in August, alternative trading system Direct Match has joined fellow fixed-income ATS OpenBondX in an all-stock deal and plans to begin trading US Treasuries in March 2017, a year after its planned initial launch.

Under the terms of the agreement, Alistair Brown remains CEO of OpenBondX and Direct Match CEO Jim Greco takes on the new role of head of rates and CTO of the new organization. Former Direct Edge CEO William O’Brien, who joined Direct Match as executive chairman in April 2016, will remain executive chairman of the combined firm.

The ATS operator expects to maintain the OpenBondX brand for all-to-all trading in corporate bonds using its request-for-firm-quote trading protocol. Although similar to a typical RFQ, traders using an ‘RFFQ’ enter the corporate bonds which they want to trade along with their desired order size and how long to display the request. However, traders also enter a non-displayed limit price for their order. Other OpenBondX traders may respond to the displayed RFFQ before it expires with their own quotes, with each having their own non-displayed limit price. Once the quote expires, OpenBondX runs a price-size-time priority match to resolve the trade.

OpenBondX also will use Direct Match’s central limit order book to trade on-the-run treasuries using a price-time priority, according to Greco.

Jim Greco, OpenBondX

Jim Greco, OpenBondX

“I’m sure that we will go through a large branding exercise in six months to figure out this thing,” he told Markets Media.

In the meantime, the firms will work out of Direct Match’s Lower Manhattan office on 26 Broadway while consolidating its presence in Equinix’s NY4 data center in Secaucus, NJ.

OpenBondX eventually plans to adopt the Direct Match matching engine, to support its RFFQ trading methodology while Direct Match’s CLOB will use OpenBondX’s middle- and back-office systems, such as risk and client management platforms, as well as its clearing relationship with Wedbush, according to Greco.

“That will take a few months, but over time everything will be running on a single technology platform,” he added.

Greco also expects that it will take a little time to move existing Direct Match clients to the new firm.

“Direct Match has 23 accounts ready to go live, and OpenBondX has about the same trading on its platform,” he noted. “It’s a good mixture of clients with not that much overlap.”

Đọc Truyện Ngôn Tình Online
Đọc truyện ngôn tình online cập nhật liên tục
Đọc Truyện Kiếm Hiệp Online
Đọc truyện kiếm hiệp gây cấn online cập nhật liên tục
Đọc Truyện Kiếm Hiệp Online
Đọc truyện tiên hiệp gây cấn online cập nhật liên tục
Đọc Truyện Tiểu Thuyết Online
Đọc truyện tiểu thuyết gây cấn online cập nhật liên tục
Hướng Dẫn Nấu Ăn các món ăn đặc sản
Khám phá du lịch Việt Nam du lịch giá rẻ
Trang điểm làm đẹp tự nhiên hàn quốc
Trang điểm làm đẹp tự nhiên nhật bản
Review điện thoại sản phẩm công nghệ mới mỗi ngày
Phân tích lưu lượng mạng – BRO NSM – P1 Bro là một dự án mã nguồn mở, cung cấp cho người dùng một giải pháp giám sát hệ thống, phân tích lưu lượng, thay đổi dữ liệu gói tin
Phân tích lưu lượng mạng – BRO NSM – P2 Bro NSM hỗ trợ triển khai trên nhiều nền tảng hệ điều hành, kiến trúc CPU khác nhau; với phiên bản miễn phí
Phân tích lưu lượng mạng – BRO NSM – P2 Bro NSM trong việc phân tích dữ liệu gói tin PCAP được thu thập từ dữ liệu tcpdump
bảo mật mạng Các bài nghiên cứu, xây dựng giải pháp mạng, phương pháp tấn công mạng; hệ thống IDS, network security monitoring; tường lửa,…
giới thiệu Intel Edison Các bài viết giới thiệu Intel Edison trong phát triển IoT và bảo mật.
Intel Edison – Wifi và ứng dụng trong mô hình mạng – P5 Intel Edison được tích hợp sẵn tính năng thu, phát Wifi giúp cho người dùng linh động trong việc phát triển các mô hình IoT cho từng trường hợp cụ thể. Trong bài viết này, tôi sẽ thực hiện hướng dẫn các kỹ thuật điều chỉnh và tùy biến mạng Wifi để ứng dụng vào môi trường mạng TCP/IP.
Giới thiệu Intel Edison Intel Edison là một kiến trúc máy tính có kích thước khá nhỏ tương đương một con tem; nó sẽ thay đổi cách nhìn của bạn về hệ thống tích hợp trong tương lai với sự phát triển ngày càng rộng rãi xu hướng IoT.
Intel Edison – Bluetooth – P2 Intel Edison được tích hợp sẵn Bluetooth Smart/Low Energy (BLE) cho phép bạn có thể kết nối đến Edison từ điện thoại thông minh và phù hợp cho bất kỳ dự án IoT nào mà bạn sẽ thực hiện trong tương lai thông qua Bluetooth.
Intel Edison – Tùy biến Bluetooth – P3 Mã nguồn BlueZ được cài đặt trên nền Yocto Linux cho phép người dùng Intel Edison tùy biến mạnh mẽ các thông số bluetooth một cách dễ dàng thông qua các tập tin cấu hình.
Tấn công máy tính Windows sử dụng Responder Việc tận dụng các tính năng phần cứng từ Edison (Wireless, Wired hardware) và tính tương thích mạnh mẽ của Yocto linux đã giúp choviệc phát triển các dạng tấn công trên môi trường đòi hỏi tính linh động trở nên dễ dàng.
Truyện tiểu thuyết tiểu thuyết cập nhật mới
Thủ thuật chương trình
Hướng dẫn làm trang sức tự làm trang sức đẹp và dễ dàng
Giới thiệu SDR – Ứng dụng MATLAB và RTL-SDR trong nghiên cứu sóng vô tuyến SDR cung cấp những khả năng phát triển linh động hơn nhiều so với phương pháp truyền thống sử dụng Crystal Radio Set rtl-sdr

Giới thiệu SDR – Theo dõi thông tin chuyến bay sử dụng MATLAB và RTL-SDR thu nhận tín hiệu ADS-B Automatic Dependent Surveillance Broadcast (ADS-B) là một công nghệ được sử dụng trong việc giám sát vị trí của máy bay khi đang hoạt động trên không. ADS-B cho phép máy bay gởi dữ liệu định kỳ theo khoảng thời gian cố định nhằm thông báo các thông tin như vị trí, độ cao, tốc độ, mã chuyến bay, số hiệu máy bay và các thông tin khác.

(Visited 278 times, 1 visits today)

Related articles

  1. Canadian Bonds Move Toward E-Trading

    The exchange operator takes a minority stake.

  2. Bond Markets Eye Continuous Pricing

    The buy side has a better view of the market than do dealers.

  3. Machines 'Learn' Front Office

    AI advancements hone corporate bond pricing in near real-time.

  4. Can regulators fix the bond-liquidity mess they helped create?

  5. Expanding usage begs question of what is the broader utility of exchange-traded funds.