08.02.2016
By Shanny Basar

Buyside Signs Up For IPO Automation

Some of the largest asset managers have signed up for Dealogic Connect, which automates the process for equity offerings, as the UK regulator has pushed for the adoption of technology in primary markets.

FIX Trading Community, the non-profit body that develops and promotes the FIX family of standards, started discussions  on automating initial public offerings in UK in 2014 to reduce inefficiency and risk.

Samuel Spilfogel, head of product incubation at data provider Dealogic, told Markets Media: “In Europe we have been holding roadshows for the buyside and half a dozen of the largest asset managers have signed up as early adopters.”

Despite advances in technology the new issue process in the equity market in Europe is still manual, with buyside firms sending separate applications for IPO allocations to each lead bank in the syndicate. These manual orders are the largest trade sizes so there is an increased risk if they are miscommunicated, and as an IPO offer period can run for several weeks an investor may be unaware of a commitment/exposure to a wrongly placed or received order for some time.

Spilfogel added: “We first developed the platform for IPOs, as guided by the FIX committee, but the platform is also functional for fully marketed follow-ons. By the end of this year the platform will be ready for accelerated bookbuilds.”

Successful end-to-end tests of Dealogic Connect, from an investor entering an order to receiving an allocation, took place in both April and June.

In February last year the FIX Trading Community released a best practices document for the automation of IPOs. The paper recommended creating a straight through process to electronically send new issue orders using the FIX Protocol from an asset manager’s Order Management System to the new issue deal managers. The buyside should then receive electronic confirmation of their allocation using the FIX-based integration that asset managers already have in place with their banks.

Dealogic Connect allows asset managers to enter orders either via a web interface or their trading systems using FIX messaging, which Spilfogel said most firms prefer.

“The benefit from the asset manager’s perspective is not only greater clarity and efficiency but this will also provide the added value of a fully audited, time-stamped order generation process that has already cleared an asset manager’s pre-trade compliance checks to ensure no breach of mandate or risk control before it could be sent to the deal manager,” said the white paper.

The buyside companies supporting the initiative include American Century, AXA IM, Baring Asset Management, Capital Group, Fidelity Worldwide Investment, J.P.Morgan Asset Management and Newton according to the white paper.

“The technology is scalable for deals of any size and for hundreds of asset managers,” said Spilfogel.

The platform is ready to be used for a live deal, but the UK vote to leave the European Union on June 23 has affected the deal calendar.

Spilfogel added: “Brexit has meant the new issuance calendar is currently on hold, but Connect is ready to go and will launch as soon as market conditions permit.”

In April the UK Financial Conduct Authority released an interim report on its study of investment and corporate banking which questioned why technology was not more used in primary deals.

The FCA said that while a number of equity and debt transactions have been completed using internet platforms (including the IPO of Google in 2004), it was not aware of recent primary market transactions where issuers and investors were matched through a platform, without the intermediation of investment banks.

The regulator noted a number of firms attempting to disintermediate banks in primary market services, including Secondmarket and Origin.

Secondmarket was acquired by Nasdaq, the US exchange, last year and facilitates the execution of primary and secondary transactions on behalf of private companies and funds. “Given the trend of US-based technology companies tending to remain private for longer, a number of firms have emerged offering early-stage investors and staff a venue to sell their equity to other investors,” added the FCA.

The report also noted the potential of distributed ledger based solutions. The FCA said: “Recently, Finclusion Systems, a London-based start-up developed a platform to allow HEAL –a non-profit organisation backed by Microsoft, Intel, UC San Francisco and others – to issue up to $10bn bonds to fund research into HIV.”

More on IPOs:

Đọc Truyện Ngôn Tình Online
Đọc truyện ngôn tình online cập nhật liên tục
Đọc Truyện Kiếm Hiệp Online
Đọc truyện kiếm hiệp gây cấn online cập nhật liên tục
Đọc Truyện Kiếm Hiệp Online
Đọc truyện tiên hiệp gây cấn online cập nhật liên tục
Đọc Truyện Tiểu Thuyết Online
Đọc truyện tiểu thuyết gây cấn online cập nhật liên tục
Hướng Dẫn Nấu Ăn các món ăn đặc sản
Khám phá du lịch Việt Nam du lịch giá rẻ
Trang điểm làm đẹp tự nhiên hàn quốc
Trang điểm làm đẹp tự nhiên nhật bản
Review điện thoại sản phẩm công nghệ mới mỗi ngày
Phân tích lưu lượng mạng – BRO NSM – P1 Bro là một dự án mã nguồn mở, cung cấp cho người dùng một giải pháp giám sát hệ thống, phân tích lưu lượng, thay đổi dữ liệu gói tin
Phân tích lưu lượng mạng – BRO NSM – P2 Bro NSM hỗ trợ triển khai trên nhiều nền tảng hệ điều hành, kiến trúc CPU khác nhau; với phiên bản miễn phí
Phân tích lưu lượng mạng – BRO NSM – P2 Bro NSM trong việc phân tích dữ liệu gói tin PCAP được thu thập từ dữ liệu tcpdump
bảo mật mạng Các bài nghiên cứu, xây dựng giải pháp mạng, phương pháp tấn công mạng; hệ thống IDS, network security monitoring; tường lửa,…
giới thiệu Intel Edison Các bài viết giới thiệu Intel Edison trong phát triển IoT và bảo mật.
Intel Edison – Wifi và ứng dụng trong mô hình mạng – P5 Intel Edison được tích hợp sẵn tính năng thu, phát Wifi giúp cho người dùng linh động trong việc phát triển các mô hình IoT cho từng trường hợp cụ thể. Trong bài viết này, tôi sẽ thực hiện hướng dẫn các kỹ thuật điều chỉnh và tùy biến mạng Wifi để ứng dụng vào môi trường mạng TCP/IP.
Giới thiệu Intel Edison Intel Edison là một kiến trúc máy tính có kích thước khá nhỏ tương đương một con tem; nó sẽ thay đổi cách nhìn của bạn về hệ thống tích hợp trong tương lai với sự phát triển ngày càng rộng rãi xu hướng IoT.
Intel Edison – Bluetooth – P2 Intel Edison được tích hợp sẵn Bluetooth Smart/Low Energy (BLE) cho phép bạn có thể kết nối đến Edison từ điện thoại thông minh và phù hợp cho bất kỳ dự án IoT nào mà bạn sẽ thực hiện trong tương lai thông qua Bluetooth.
Intel Edison – Tùy biến Bluetooth – P3 Mã nguồn BlueZ được cài đặt trên nền Yocto Linux cho phép người dùng Intel Edison tùy biến mạnh mẽ các thông số bluetooth một cách dễ dàng thông qua các tập tin cấu hình.
Tấn công máy tính Windows sử dụng Responder Việc tận dụng các tính năng phần cứng từ Edison (Wireless, Wired hardware) và tính tương thích mạnh mẽ của Yocto linux đã giúp choviệc phát triển các dạng tấn công trên môi trường đòi hỏi tính linh động trở nên dễ dàng.
Truyện tiểu thuyết tiểu thuyết cập nhật mới
Thủ thuật chương trình
Hướng dẫn làm trang sức tự làm trang sức đẹp và dễ dàng
Giới thiệu SDR – Ứng dụng MATLAB và RTL-SDR trong nghiên cứu sóng vô tuyến SDR cung cấp những khả năng phát triển linh động hơn nhiều so với phương pháp truyền thống sử dụng Crystal Radio Set rtl-sdr

Giới thiệu SDR – Theo dõi thông tin chuyến bay sử dụng MATLAB và RTL-SDR thu nhận tín hiệu ADS-B Automatic Dependent Surveillance Broadcast (ADS-B) là một công nghệ được sử dụng trong việc giám sát vị trí của máy bay khi đang hoạt động trên không. ADS-B cho phép máy bay gởi dữ liệu định kỳ theo khoảng thời gian cố định nhằm thông báo các thông tin như vị trí, độ cao, tốc độ, mã chuyến bay, số hiệu máy bay và các thông tin khác.

(Visited 175 times, 1 visits today)

Related articles

  1. Fund Managers Change Research Spending

    More than 100 smaller funds joined RSRCHXchange during the summer.

  2. Europe Leads Sustainable Investing

    The UK government is to develop a set of voluntary green standards.

  3. Instinet authorised for cash research payments

    BlackRock adds to asset managers absorbing research costs.

  4. WSBA Eyes Blockchain-Education Pilot

    SETL and four asset managers are launching IZNES.

  5. New FCA Head For Fund Management Review

    The UK regulator has made a referral to competition watchdog for the first time.