By Shanny Basar

Buy Side Reshapes Trading

The buyside is transforming the way it trades foreign exchange due to changes in liquidity provision in a forerunner for other asset classes, especially rates, according to consultancy Celent.

Celent, a division of consultancy Oliver Wyman, said in a new report Buyside Cross Asset Trading Technology: Putting the Pieces Together that market structure changes and regulation are driving asset managers to become more self-sufficient in their trading as liquidity fragments across venues and asset classes.

Brad Bailey, research director, securities and Investments group at Celent, said in an email: “The buyside is looking to automate the easy flow in equities, exchange-traded funds, options, futures, foreign exchange, and fixed income so they can focus on the challenging trades that require human guidance and expertise.”

In addition to transforming the front office, buyside firms also need to change workflows so there is more efficient integration with the middle and back offices. Oliver Wyman has estimated that buyside firms will face a profit drag of between 5% and 10% in order to react to regulation and shifting market structure.

“In certain markets, the concentration of liquidity in fewer hands is increasing the demand to source directly from other buysides and non-traditional dealers and leverage new network-based technology.,” added Bailey.” As markets become more electronic they produce more leveragable data.”

As a result an increasing number of asset classes are seeing fragmentation of liquidity and venue, as happened in US equities. For example, in foreign exchange multi-dealer platforms, 80% of liquidity was found in five global venues in 2011 but that has shrunk to 20% of the spot liquidity according to the report.

“Foreign exchange is going through a major transition for the buyside, creating challenges for legacy technology that cannot react to the rapid changes in liquidity provision,” said Bailey. “The investment bank’s single-dealer portal is dead in FX and has been resurrected as a streaming engine for firms to aggregate. “

A recent Celent survey of over 100 FX traders at buyside institutions found that only 3% were relying solely on a single counterparty for FX trading. In addition asset managers are looking internally before going outside of their own firm driving closer connections among trading, treasury, and risk systems. The proactive buyside firms are building robust desks and hiring FX execution expertise.

Bailey said: “We are at a time, not dissimilar, from US equites about a decade ago. More importantly, the FX transition is in many ways is a forerunner for other asset classes, especially rates.”

Chris Salmon, executive director, markets at the Bank of England, said in a speech this week that regulators need to understand changes in foreign exchange market structure to determine whether they have made markets more fragile.

Salmon said: “Benefits of the broader trend towards greater speed and electronification, common across a range of markets, include a reduced cost of transacting – and hence better value for end-users – but these structural changes as a whole have also led some to question whether markets are now less resilient in periods of stress.”

He gave the example of the so-called flash crash in the early (UK) hours of 7 October last year when the pound depreciated by around 9% against the US dollar in a matter of seconds, before quickly recovering.

A report by the Bank for International Settlements said the crash was the result of a number of factors, including the time of day, significant demand to sell sterling to hedge options positions, the execution of stop-loss orders and the withdrawal of liquidity by both human and automated traders in the face of unexpected volatility.

Salmon said: “Whilst it is true that this event was over in less time than it would have taken me to buy my regular morning latte, and as the BIS report noted, no systemic financial institutions appear to have incurred material losses, the reality is that our ability to describe how the flash unfolded doesn’t mean we can explain why it happened on 7 October.”

He continued that more flash crashes are likely to occur in core markets which increases the need for some form of public policy response.

Đọc Truyện Ngôn Tình Online
Đọc truyện ngôn tình online cập nhật liên tục
Đọc Truyện Kiếm Hiệp Online
Đọc truyện kiếm hiệp gây cấn online cập nhật liên tục
Đọc Truyện Kiếm Hiệp Online
Đọc truyện tiên hiệp gây cấn online cập nhật liên tục
Đọc Truyện Tiểu Thuyết Online
Đọc truyện tiểu thuyết gây cấn online cập nhật liên tục
Hướng Dẫn Nấu Ăn các món ăn đặc sản
Khám phá du lịch Việt Nam du lịch giá rẻ
Trang điểm làm đẹp tự nhiên hàn quốc
Trang điểm làm đẹp tự nhiên nhật bản
Review điện thoại sản phẩm công nghệ mới mỗi ngày
Phân tích lưu lượng mạng – BRO NSM – P1 Bro là một dự án mã nguồn mở, cung cấp cho người dùng một giải pháp giám sát hệ thống, phân tích lưu lượng, thay đổi dữ liệu gói tin
Phân tích lưu lượng mạng – BRO NSM – P2 Bro NSM hỗ trợ triển khai trên nhiều nền tảng hệ điều hành, kiến trúc CPU khác nhau; với phiên bản miễn phí
Phân tích lưu lượng mạng – BRO NSM – P2 Bro NSM trong việc phân tích dữ liệu gói tin PCAP được thu thập từ dữ liệu tcpdump
bảo mật mạng Các bài nghiên cứu, xây dựng giải pháp mạng, phương pháp tấn công mạng; hệ thống IDS, network security monitoring; tường lửa,…
giới thiệu Intel Edison Các bài viết giới thiệu Intel Edison trong phát triển IoT và bảo mật.
Intel Edison – Wifi và ứng dụng trong mô hình mạng – P5 Intel Edison được tích hợp sẵn tính năng thu, phát Wifi giúp cho người dùng linh động trong việc phát triển các mô hình IoT cho từng trường hợp cụ thể. Trong bài viết này, tôi sẽ thực hiện hướng dẫn các kỹ thuật điều chỉnh và tùy biến mạng Wifi để ứng dụng vào môi trường mạng TCP/IP.
Giới thiệu Intel Edison Intel Edison là một kiến trúc máy tính có kích thước khá nhỏ tương đương một con tem; nó sẽ thay đổi cách nhìn của bạn về hệ thống tích hợp trong tương lai với sự phát triển ngày càng rộng rãi xu hướng IoT.
Intel Edison – Bluetooth – P2 Intel Edison được tích hợp sẵn Bluetooth Smart/Low Energy (BLE) cho phép bạn có thể kết nối đến Edison từ điện thoại thông minh và phù hợp cho bất kỳ dự án IoT nào mà bạn sẽ thực hiện trong tương lai thông qua Bluetooth.
Intel Edison – Tùy biến Bluetooth – P3 Mã nguồn BlueZ được cài đặt trên nền Yocto Linux cho phép người dùng Intel Edison tùy biến mạnh mẽ các thông số bluetooth một cách dễ dàng thông qua các tập tin cấu hình.
Tấn công máy tính Windows sử dụng Responder Việc tận dụng các tính năng phần cứng từ Edison (Wireless, Wired hardware) và tính tương thích mạnh mẽ của Yocto linux đã giúp choviệc phát triển các dạng tấn công trên môi trường đòi hỏi tính linh động trở nên dễ dàng.
Truyện tiểu thuyết tiểu thuyết cập nhật mới
Thủ thuật chương trình
Hướng dẫn làm trang sức tự làm trang sức đẹp và dễ dàng
Giới thiệu SDR – Ứng dụng MATLAB và RTL-SDR trong nghiên cứu sóng vô tuyến SDR cung cấp những khả năng phát triển linh động hơn nhiều so với phương pháp truyền thống sử dụng Crystal Radio Set rtl-sdr

Giới thiệu SDR – Theo dõi thông tin chuyến bay sử dụng MATLAB và RTL-SDR thu nhận tín hiệu ADS-B Automatic Dependent Surveillance Broadcast (ADS-B) là một công nghệ được sử dụng trong việc giám sát vị trí của máy bay khi đang hoạt động trên không. ADS-B cho phép máy bay gởi dữ liệu định kỳ theo khoảng thời gian cố định nhằm thông báo các thông tin như vị trí, độ cao, tốc độ, mã chuyến bay, số hiệu máy bay và các thông tin khác.

(Visited 454 times, 1 visits today)

Related articles

  1. Wall Street Firms Launch Communication Network

    Trading for liquid bonds could eventually move entirely to central limit order books.

  2. Live Blockchain Platforms in 2017

    Blockchain is moving beyond proof of concept into real-use cases. 

  3. Nasdaq Takes on CME and ICE

    This is the first marketplace outside the UK to achieve this status.

  4. BlackRock Dominates European ETF Sales
    Latest News

    ICMA Defends ETFs

    The Central Bank of Ireland launched a consultation on ETFs in May.

  5. Machines 'Learn' Front Office

    Barron's finds a uniquely titled job listing at the buy-side giant.