12.07.2016

Brexit Bashing from Brussels to Backfire?

With political smoke signals from all sides pointing towards hard Brexit, Rob Boardman, European CEO of equities broker ITG, argues why it is not in Europe’s interest to cut economic ties with the City. 

Benjamin Franklin once said that “you may delay, but time will not.” With Article 50 to be triggered before the end of March pending the Supreme Court ruling, how much more time can Westminster and Brussels policy makers really afford to spend on political rhetoric? Can we really ignore warnings from European officials that UK plans to limit free-movement of people post-Brexit will lead to loss of EU access for the City? 

Rob Boardman, ITG

Rob Boardman, ITG

Closer to home, favourable macroeconomic and confidence data combined with the weakening of sterling have caused the government to ignore the recessionary worries of Bank of England governor Mark Carney. Confidence in UK economy is strengthening ministerial resolve towards a hard Brexit. This was backed up by recent rhetoric from Theresa May, which seems to give the people what they voted for, while leaving the City to fend for itself.


The truth is that both sides should put the political point scoring to one side and look at the reality of the situation. To start with, the City of London provides a deep pool of financial and human capital that helps finance investment and job creation on a pan-European basis. The post-recession European continent needs a new generation of entrepreneurs creating companies which will go on to be world leaders, generating employment and wealth for Europeans. This requires interconnected and efficient capital markets, not artificial barriers to trade and investment. The EU should resist the temptation to erect a President-elect Trump style wall around its Euro-denominated trading and clearing infrastructure. 

Many studies post-financial crisis have shown Eurozone fledgling companies were over reliant on bank debt funding compared with, for example, their American counterparts. A decade after the crisis, Eurozone banks are still not strong enough to fund a new Marshall Plan for European business from their own balance sheets. They need global investors with risk appetite to invest, and London’s expertise at financing both listed and private equity is essential.

Another factor in the UK political calculus is trade imbalances. Certainly the UK is fond of German cars and washing machines. But the UK’s status as a net importer of EU consumer goods has given government Brexit negotiators confidence that the EU will not erect trade barriers in the form of tariffs if the UK leaves the European Economic Area (EEA). In services, however, the reverse is true, the EU is a net importer of services from the UK, including many City financial services such as capital markets, trading, administration and legal services. 

This is not to say that EU Brexit negotiators’ warnings of legal barriers and other tariffs on the City’s service exports should be taken lightly. WTO trade rules would not give City sufficient access to EU capital markets. After all, basic economics argues that the highest state of efficiency is reached when people are allowed to do what they do best. The City should finance Europe, and Germany should make consumer goods. A reduction in mutual trade in goods and services between UK and EU is not in either side’s interests. 

We are now in a two-year period of no doubt more rhetoric leading up to the political divorce. However, now is not the time for myopic politicians to gamble with the future growth of EU citizens. Instead wise thinkers in both London and Brussels should plan specific measures to strengthen trade ties and promote financing for economic growth and prosperity in a post-Brexit world. After all, as Franklin once put it: “without continual growth and progress, such words as improvement and success have no meaning.”

 

Đọc Truyện Ngôn Tình Online
Đọc truyện ngôn tình online cập nhật liên tục
Đọc Truyện Kiếm Hiệp Online
Đọc truyện kiếm hiệp gây cấn online cập nhật liên tục
Đọc Truyện Kiếm Hiệp Online
Đọc truyện tiên hiệp gây cấn online cập nhật liên tục
Đọc Truyện Tiểu Thuyết Online
Đọc truyện tiểu thuyết gây cấn online cập nhật liên tục
Hướng Dẫn Nấu Ăn các món ăn đặc sản
Khám phá du lịch Việt Nam du lịch giá rẻ
Trang điểm làm đẹp tự nhiên hàn quốc
Trang điểm làm đẹp tự nhiên nhật bản
Review điện thoại sản phẩm công nghệ mới mỗi ngày
Phân tích lưu lượng mạng – BRO NSM – P1 Bro là một dự án mã nguồn mở, cung cấp cho người dùng một giải pháp giám sát hệ thống, phân tích lưu lượng, thay đổi dữ liệu gói tin
Phân tích lưu lượng mạng – BRO NSM – P2 Bro NSM hỗ trợ triển khai trên nhiều nền tảng hệ điều hành, kiến trúc CPU khác nhau; với phiên bản miễn phí
Phân tích lưu lượng mạng – BRO NSM – P2 Bro NSM trong việc phân tích dữ liệu gói tin PCAP được thu thập từ dữ liệu tcpdump
bảo mật mạng Các bài nghiên cứu, xây dựng giải pháp mạng, phương pháp tấn công mạng; hệ thống IDS, network security monitoring; tường lửa,…
giới thiệu Intel Edison Các bài viết giới thiệu Intel Edison trong phát triển IoT và bảo mật.
Intel Edison – Wifi và ứng dụng trong mô hình mạng – P5 Intel Edison được tích hợp sẵn tính năng thu, phát Wifi giúp cho người dùng linh động trong việc phát triển các mô hình IoT cho từng trường hợp cụ thể. Trong bài viết này, tôi sẽ thực hiện hướng dẫn các kỹ thuật điều chỉnh và tùy biến mạng Wifi để ứng dụng vào môi trường mạng TCP/IP.
Giới thiệu Intel Edison Intel Edison là một kiến trúc máy tính có kích thước khá nhỏ tương đương một con tem; nó sẽ thay đổi cách nhìn của bạn về hệ thống tích hợp trong tương lai với sự phát triển ngày càng rộng rãi xu hướng IoT.
Intel Edison – Bluetooth – P2 Intel Edison được tích hợp sẵn Bluetooth Smart/Low Energy (BLE) cho phép bạn có thể kết nối đến Edison từ điện thoại thông minh và phù hợp cho bất kỳ dự án IoT nào mà bạn sẽ thực hiện trong tương lai thông qua Bluetooth.
Intel Edison – Tùy biến Bluetooth – P3 Mã nguồn BlueZ được cài đặt trên nền Yocto Linux cho phép người dùng Intel Edison tùy biến mạnh mẽ các thông số bluetooth một cách dễ dàng thông qua các tập tin cấu hình.
Tấn công máy tính Windows sử dụng Responder Việc tận dụng các tính năng phần cứng từ Edison (Wireless, Wired hardware) và tính tương thích mạnh mẽ của Yocto linux đã giúp choviệc phát triển các dạng tấn công trên môi trường đòi hỏi tính linh động trở nên dễ dàng.
Truyện tiểu thuyết tiểu thuyết cập nhật mới
Thủ thuật chương trình
Hướng dẫn làm trang sức tự làm trang sức đẹp và dễ dàng
Giới thiệu SDR – Ứng dụng MATLAB và RTL-SDR trong nghiên cứu sóng vô tuyến SDR cung cấp những khả năng phát triển linh động hơn nhiều so với phương pháp truyền thống sử dụng Crystal Radio Set rtl-sdr

Giới thiệu SDR – Theo dõi thông tin chuyến bay sử dụng MATLAB và RTL-SDR thu nhận tín hiệu ADS-B Automatic Dependent Surveillance Broadcast (ADS-B) là một công nghệ được sử dụng trong việc giám sát vị trí của máy bay khi đang hoạt động trên không. ADS-B cho phép máy bay gởi dữ liệu định kỳ theo khoảng thời gian cố định nhằm thông báo các thông tin như vị trí, độ cao, tốc độ, mã chuyến bay, số hiệu máy bay và các thông tin khác.

(Visited 56 times, 1 visits today)

Related articles

  1. Brexit Muddles Future of UK-EU Linkage

    The roadmap looks beyond the UK leaving the European Union to 2025.

  2. UK Asset Managers Face Game Change

    Costs for trading French and German equities have fallen.

  3. Brexit Vote Could Affect Emerging Market Flows

    Brexit-related fragmentation could require banks to hold additional equity capital.

  4. ESMA Proposes Clearing Expansion

    Carney said EU firms would face capital charges as much as ten times higher than today.

  5. Brexit Vote Could Affect Emerging Market Flows
    From The Markets

    Brexit Impact on FX

    Brexit-related events have had a significant impact on the FX market.